曾經(jīng)的“香饃饃”變成了“燙手山芋”，越來越多的上市公司股東轉(zhuǎn)讓、剝離小貸公司。

小貸公司未來將走向何方？有更多網(wǎng)貸小貸公司謀求向助貸模式轉(zhuǎn)型，尋求和外部的一些保險(xiǎn)公司和融資擔(dān)保公司進(jìn)行業(yè)務(wù)開展。對(duì)于網(wǎng)絡(luò)小貸行業(yè)人士來說，他們最希望的是征求意見稿會(huì)有所松動(dòng)，不過從嚴(yán)依然是大趨勢(shì)，也有網(wǎng)絡(luò)小貸公司在盤算，如果征求意見稿一字不改，那他們希望可以向地方金融監(jiān)管局申請(qǐng)從網(wǎng)絡(luò)小貸轉(zhuǎn)成地方小貸，盡管目前還是未知數(shù)。

撤退

1月4日，奧馬電器(002668,股吧)（002668.SZ）宣布擬以950萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓寧夏錢包金服小額貸款有限公司 (以下簡(jiǎn)稱“寧夏小貸”)75%股權(quán)。

對(duì)于出售的原因，奧馬電器表示，小貸業(yè)務(wù)屬于監(jiān)管部門認(rèn)定的類金融業(yè)務(wù)，近年來，隨著小額貸款業(yè)務(wù)整體發(fā)展前景不明朗以及行業(yè)監(jiān)管要求日趨提高，因此，公司轉(zhuǎn)讓類金融業(yè)務(wù)股權(quán)，降低公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，專注于核心主營(yíng)業(yè)務(wù)。

同一天，*ST赫美（002356.SZ）公告，深圳赫美小額貸款股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“赫美小貸”)為公司持股51%的控股子公司。因公司及其他相關(guān)方與浙商銀行之間的借款合同糾紛一案，深圳中院于在淘寶網(wǎng)司法拍賣網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上——對(duì)公司持有的赫美小貸51%股權(quán)進(jìn)行公開拍賣。

*ST赫美公告里表示，截至2020年11月30日，赫美小貸尚欠公司及下屬子公司670.25萬(wàn)元，因赫美小貸持續(xù)虧損，嚴(yán)重資不抵債，存在無力償還以上債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)；赫美小貸的剝離將優(yōu)化公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低公司的負(fù)債規(guī)模。

從2020年11月開始，就陸續(xù)傳出股東轉(zhuǎn)讓、剝離小貸公司的消息。2020年11月25日，潤(rùn)信互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限公司兩筆50%股權(quán)在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所預(yù)披露掛牌，轉(zhuǎn)讓方分別為華潤(rùn)網(wǎng)絡(luò)和華潤(rùn)建筑；2020年12月，廣州唯品會(huì)小額貸款有限公司發(fā)生工商變更，原股東唯品會(huì)(中國(guó))有限公司退出，新增全資股東為廣東歐昊集團(tuán)有限公司；同月，青騅投資管理有限公司退出了君正小貸，后者已變更為由內(nèi)蒙古君正能源化工集團(tuán)股份有限公司全資持股。

事實(shí)上，被轉(zhuǎn)讓的上述小貸公司成立若干年基本都處于虧損階段。例如成立于2016年的寧夏小貸，2020年前9個(gè)月營(yíng)業(yè)收入為27.30萬(wàn)元，凈利潤(rùn)虧損126.31萬(wàn)元。君正小貸2018年、2019年和2020年上半年凈虧損分別為1387.14萬(wàn)元、2700.63萬(wàn)元、2084.51萬(wàn)元；還有潤(rùn)信小貸，2019年，潤(rùn)信小貸實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約3270萬(wàn)元，全年凈虧損114.6萬(wàn)元。截至今年10月末實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約2630萬(wàn)元，凈虧損規(guī)模接近4000萬(wàn)元。

“經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的注冊(cè)資本不低于人民幣10億元，跨省級(jí)行政區(qū)域經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的注冊(cè)資本不低于人民幣50億元，且為一次性實(shí)繳貨幣。”2020年11月2日，《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《征求意見稿》）下發(fā)，一石激起千層浪。

“股東都是講資本回報(bào)率的。你要全省的10個(gè)億資本金才能拿到牌照，全國(guó)的要50個(gè)億，而且極少數(shù)才能批。大家做什么業(yè)務(wù)，全國(guó)50個(gè)億就得形成200多億的資產(chǎn)，大家覺得投入太大，而且利息又降到了15.4，基本沒有利潤(rùn)空間了，而且像意見稿里面的要求，大家從理性來判斷的話，是很難有人接盤的。”多位地方小貸行業(yè)人士對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示。

不過，從公告來看，寧夏小貸和赫美小貸均找到了接盤方，寧夏小貸的受讓方為深圳達(dá)派金融技術(shù)有限公司；至于赫美小貸則被陽(yáng)江市阿凡提科技有限公司通過淘寶司法拍賣網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)以最高價(jià)200萬(wàn)元競(jìng)得?！墩髑笠庖姼濉穾淼挠绊戇€不止于此，網(wǎng)絡(luò)小貸公司通常通過一些互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)做導(dǎo)流，而由于信貸對(duì)象要求越來越高，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)很多也開始“坐地起價(jià)”。深圳的一家網(wǎng)絡(luò)小貸負(fù)責(zé)人告訴記者，多種渠道導(dǎo)流平臺(tái)的成本都提高了，整體導(dǎo)流成本較之前上漲了起碼40%，而且一些導(dǎo)流平臺(tái)對(duì)網(wǎng)絡(luò)小貸的廣告提出了更嚴(yán)格的合作要求，“引導(dǎo)性”、“夸張性”“費(fèi)率準(zhǔn)確性”等廣告用語(yǔ)已經(jīng)不能再使用。

走向

小貸公司未來走向何方？據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者了解，過往一些業(yè)務(wù)量大的網(wǎng)絡(luò)小貸公司會(huì)從事助貸業(yè)務(wù)。一直以來，網(wǎng)絡(luò)小貸融資不易，與螞蟻金服的數(shù)十倍甚至上百倍杠桿相比，絕對(duì)大多數(shù)網(wǎng)絡(luò)小貸公司一倍杠桿都沒有，如果銀行信托等機(jī)構(gòu)愿意的話，他們也會(huì)跟機(jī)構(gòu)合作進(jìn)行導(dǎo)流。在目前行業(yè)前景不明朗的情況下，有更多的網(wǎng)貸小貸公司謀求向助貸模式轉(zhuǎn)型，以“融資擔(dān)保模式”、“保證保險(xiǎn)模式”、“信托模式”等模式開展。

“各省市對(duì)網(wǎng)絡(luò)小貸能否開展擔(dān)保業(yè)務(wù)規(guī)定不一，江蘇省就允許小貸公司可以做擔(dān)保業(yè)務(wù)，廣東省就不允許，如果不能夠做擔(dān)保業(yè)務(wù)，網(wǎng)絡(luò)小貸公司就必須要引入擔(dān)保公司，尋求和外部的一些保險(xiǎn)公司和融資擔(dān)保公司進(jìn)行業(yè)務(wù)開展。”一位廣東網(wǎng)絡(luò)小貸人士對(duì)記者表示。

“融資擔(dān)保”的模式是借款人從助貸機(jī)構(gòu)獲取貸款產(chǎn)品信息，并向助貸機(jī)構(gòu)提交借款申請(qǐng)；助貸機(jī)構(gòu)經(jīng)過初步篩選的借款人向銀行推薦，銀行等放貸機(jī)構(gòu)自主對(duì)借款人的借款申請(qǐng)進(jìn)行授信審查，審查通過后向借款人發(fā)放貸款；助貸機(jī)構(gòu)引入持牌的融資擔(dān)保公司向銀行等提供融資擔(dān)保服務(wù)，并由助貸機(jī)構(gòu)支付相應(yīng)的費(fèi)用；借款人違約時(shí)，融資擔(dān)保公司履行擔(dān)保責(zé)任，向銀行等放貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行代償。融資擔(dān)保公司負(fù)責(zé)催收、訴訟等貸后管理。

“保證保險(xiǎn)”的模式是借款人從助貸機(jī)構(gòu)獲取貸款產(chǎn)品信息，并向助貸機(jī)構(gòu)提交借款申請(qǐng)；助貸機(jī)構(gòu)將經(jīng)過初步篩選的借款人向銀行等放貸機(jī)構(gòu)推薦，放貸機(jī)構(gòu)自主對(duì)借款人的借款申請(qǐng)進(jìn)行授信審查，審查通過后向借款人發(fā)放貸款；助貸服務(wù)機(jī)構(gòu)引入保險(xiǎn)公司向放貸機(jī)構(gòu)提供保證保險(xiǎn)；借款人違約時(shí)，保險(xiǎn)公司與放貸機(jī)構(gòu)共同協(xié)商如果對(duì)逾期未還款項(xiàng)向借款人進(jìn)行催收，雙方按合同約定開展催收工作；借款人達(dá)到保險(xiǎn)合同約定的理賠時(shí)間仍未清償貸款或滿足保險(xiǎn)合同約定的理賠條件時(shí)，保險(xiǎn)公司啟動(dòng)理賠程序。

還有一種“保證金”模式，可以不引入任何機(jī)構(gòu)。這種模式下，銀行是資金方，助貸平臺(tái)主要作用是獲客及風(fēng)控，助貸機(jī)構(gòu)存一定的保證金到銀行，如果發(fā)生壞賬，助貸平臺(tái)的保證金將被銀行用來兜底進(jìn)行扣除。

“網(wǎng)絡(luò)小貸的基本業(yè)務(wù)還是要做的，因?yàn)橐o股東回報(bào)，業(yè)績(jī)盈利還是很剛性的，達(dá)到股東滿意可能可以做一些助貸業(yè)務(wù)，從總的趨勢(shì)而言，行業(yè)監(jiān)管越來越嚴(yán)，只是在助貸行業(yè)還沒有相應(yīng)的管理辦法而已。”上述小貸人士如是說道。

對(duì)于網(wǎng)絡(luò)小貸行業(yè)人士來說，他們最希望的是征求意見稿會(huì)有所松動(dòng)，不過在他們看來從嚴(yán)依然是大趨勢(shì)；也有網(wǎng)絡(luò)小貸公司在盤算，如果征求意見稿一字不改，那他們希望可以向地方金融監(jiān)管局申請(qǐng)從網(wǎng)絡(luò)小貸轉(zhuǎn)成地方小貸，盡管目前還不知道能不能轉(zhuǎn)。

“傳統(tǒng)小貸的注冊(cè)資本很低的，傳統(tǒng)小貸2個(gè)億就可以做了，有些偏遠(yuǎn)地方的網(wǎng)絡(luò)小貸注冊(cè)資本金五千萬(wàn)就可以了，干嘛要拿10個(gè)億來做，現(xiàn)在還沒有說可以轉(zhuǎn)，但是我覺得地方金融監(jiān)管部門批的概率還是蠻大的。”上述小貸人士補(bǔ)充說道。