據泰媒1月20日報道，泰國農業(yè)經濟廳宋卡第九分局主任派吞透露，目前那拉提瓦府（陶公府）、也拉、宋卡和北大年等南部4府出現嚴重的橡膠樹落葉病侵襲，其中最嚴重的地區(qū)為那拉提瓦府（陶公府），全境超過94%的橡膠林都出現了落葉病問題，在總占地799803泰畝的林地中受影響的就多達758670泰畝。據悉，落葉病已經導致該府橡膠減產高達60%。

在此消息的刺激下，周四午間橡膠期價快速上沖，主力2105合約最高達15100元/噸，但午后漲幅未能保持，滬膠主力2105合約回落至14750元/噸附近。

據隆眾資訊向泰國相關人士了解，目前泰國確實存在落葉病侵襲，但是落葉病涉及區(qū)域、規(guī)模、等級等并未達到非常嚴重的程度，難以造成天然橡膠實際產出的大量減少，膠水價格整體走勢依舊偏弱。

魯證期貨能化分析師鄒德慧對期貨日報記者表示，今年泰南地區(qū)1月份雨水較多，導致橡膠樹落葉病的出現，但落葉病在泰國經常出現，并且陶公府分攤1月份天膠產量在3萬噸左右，單就落葉病來講對泰國天然橡膠供應影響并不大。相對來說，秦國1月份南部產區(qū)雨水偏多的天氣，以及年內產區(qū)勞工不足的情況對橡膠產量的影響更加明顯。“當前產區(qū)原料價格相較過去幾年偏高，后續(xù)天氣正常的情況下，不排除產區(qū)推遲停割的可能，仍需密切關注后期泰國南部產區(qū)天氣情況。”

中信建投期貨能源化工事業(yè)部研究員劉洋認為，短期來看，盡管泰南產區(qū)為泰國橡膠主產區(qū)，但由于本次橡膠落葉病影響范圍和程度均有限，因此其對于橡膠市場的影響較小。但從中期來看，產區(qū)落葉病情況是否會加重，病害范圍是否會擴大將會是其對未來橡膠市場影響大小的關鍵，若后期落葉病侵襲范圍繼續(xù)擴大且程度有所加重，則2021年新一輪割膠作業(yè)恐將難正常開展。

本周，東南亞天膠船貨價格下調，但加工廠利潤空間依舊較窄，且海運費價格居高不下。行情下跌令東南亞供應商報盤主動性欠佳，市場雖有買盤，但還盤價格較低，成交仍顯僵持。青島保稅區(qū)進口天然橡膠市場報盤下跌。

對于后市，劉洋認為，短期來看，泰南地區(qū)落葉病對橡膠供給端影響較為有限，隨著春節(jié)假期的臨近，國內輪胎企業(yè)外地員工陸續(xù)返鄉(xiāng)，雖然出于疫情防控的目的國內多地政府倡導就地過年，但從往年情況來看春節(jié)假期前后國內輪胎開工出現明顯下降仍是大概率事件。因此，短期內橡膠需求端表現趨弱，在供需兩端均存在下滑預期的情況下，膠價將以振蕩運行為主。從中長期看，泰國產區(qū)預計將在2月中下旬進入停割期，而此時正是國內春節(jié)假期結束后企業(yè)復工復產之際，屆時橡膠供需格局表現預計出現階段性偏暖。若后期泰南產區(qū)落葉病問題愈發(fā)嚴重，則其可能令未來新一輪割膠作業(yè)受阻，膠價也將因此受到更加有力的提振，因此，預計節(jié)后天然橡膠走勢偏強。劉洋建議投資者在春節(jié)假期前謹慎追漲，節(jié)后可逢低做多，但在操作過程中需密切關注疫情發(fā)展以及新一輪割膠作業(yè)開展情況。

在鄒德慧看來，近階段滬膠繼續(xù)向下空間不大，泰國1月份天氣異常以及滬膠倉單量偏低給期貨價格帶來較強支撐，但同樣受到近些年整體供應相對過剩和青島地區(qū)庫存偏高等因素壓制。滬膠在供應利多的影響下短期偏強，后期向上空間仍需關注下游需求表現。