今年以來，57種主要的大宗商品中，30種商品漲幅超過10%，原油、聚合MDI、闊葉橡膠等11種商品漲幅超過30%，純苯年內(nèi)漲幅更是超過50%。

首先，美聯(lián)儲的量化寬松是導(dǎo)火索；另一方面，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體率先實(shí)現(xiàn)大面積疫苗接種帶來了需求和生產(chǎn)的復(fù)蘇，而資源國并沒有，進(jìn)而供給仍然處于低位，從實(shí)體層面激化了供需矛盾；其三，在2012年后持續(xù)的工業(yè)品通縮導(dǎo)致了國內(nèi)原材料企業(yè)大幅度的去產(chǎn)能，也是本次原材料價格上漲的一大原因。

證券時報記者唐維 吳少龍 陳書玉

“所有板材的報價，僅限于當(dāng)日當(dāng)時確認(rèn)并付款，沒有付款的一律作廢重報。”

“最近都忙著一個事，談判，和各式的供應(yīng)商談判。”

“去年就提了要漲，但一直壓著，今年是壓不住了。”

“我們業(yè)內(nèi)都在瘋傳這份文件。說實(shí)話，前幾天我家電器也漲了。”

“去年底看中的電視，漲了2000元。”

……

當(dāng)下，一場勢頭兇猛的原材料漲價浪潮，正席卷制造業(yè)的上中下游，并最終傳導(dǎo)至消費(fèi)者端。原材料為何大漲？上中下游影響幾何？消費(fèi)者感受如何？漲價會否持續(xù)？帶著上述種種疑問，近日證券時報記者實(shí)地探訪部分制造企業(yè)的上中下游，并采訪業(yè)內(nèi)專家，以期尋找答案。

上游：付款追不上漲價速度

“所有板材的報價，僅限于當(dāng)日當(dāng)時確認(rèn)并付款，沒有付款的一律作廢重報。為了能夠更好更愉快的合作，詢完價后請馬上確認(rèn)，以免時時漲價給您帶來不必要的成本損失。”小劉是深圳一家鋼鐵貿(mào)易公司的業(yè)務(wù)員，近期每次給客戶報完價后，他都會馬上在后面補(bǔ)上這么一段話。

“沒辦法，原材料價格一路上升，太快了。有的客戶還按以前的習(xí)慣，詢完價后過幾天才慢悠悠付款，但早不是那個價了，已經(jīng)漲了幾百塊一噸，客戶堅稱是按我們報價付的款，鬧得有點(diǎn)不愉快。”小劉表示，原材料端漲價很強(qiáng)勢，通知一下就行，或者直接掛勾大宗商品期貨合約價格，很多材料都是區(qū)域壟斷的，沒有討價還價的余地。

價格漲太快，以致于付款追不上漲價速度的情形，不止出現(xiàn)在鋼鐵行業(yè)。生意社數(shù)據(jù)顯示，今年以來，57種主要的大宗商品中，30種商品漲幅超過10%，原油、聚合MDI、闊葉橡膠等11種商品漲幅超過30%，純苯年內(nèi)漲幅更是超過50%。

實(shí)際上，大宗商品的漲價潮應(yīng)該是自2020年2季度初開始的。若拿最新的價格跟去年二季度初的價格相比，前述57種主要的大宗商品中，近四成商品價格漲幅超過50%。這其中包含多種重要的工業(yè)原材料，如工業(yè)的血液——WTI原油漲幅高達(dá)212.55%、工業(yè)之母——鐵礦石（澳）漲幅達(dá)74.02%、電器工業(yè)主角——銅漲幅達(dá)66.55%。

處于上游的原材料上市公司漲價公告不斷。3月10日龍蟒佰利公告，即日起公司各型號鈦白粉售價上調(diào)1000元/噸。此前的3月3日，中核鈦白、安納達(dá)、惠云鈦業(yè)同日發(fā)布漲價公告，分別對鈦白粉上調(diào)1000元/噸、1000元/噸、1200元/噸。這些公司年內(nèi)均已漲價2-3次。

價格飆漲的背后，是全球貨幣寬松、周期錯配、供需不平衡多種因素共振。

對于金屬價格的上行，廣發(fā)證券有色金屬行業(yè)首席分析師巨國賢表示，“貨幣并非主導(dǎo)驅(qū)動因素，更多的應(yīng)該是由供需造成了價格上漲。”

巨國賢向記者以銅舉例說明：“近期銅價格強(qiáng)勢上漲，太陽能是對銅需求拉動最大的行業(yè)，其次是風(fēng)電，再次是電動汽車。先不考慮充電樁，這三個行業(yè)一年需求的拉動大約在40至50萬噸。一般來講，國際供需平衡是20至30萬噸，供給沒有需求增長快，那么就會出現(xiàn)缺口，造成銅價上漲。”

德邦證券策略分析師萬科麟對記者表示，目前原材料價格的大幅上漲既有貨幣因素，也有供需因素，還有周期性因素。首先，美聯(lián)儲的量化寬松是導(dǎo)火索；另一方面，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體率先實(shí)現(xiàn)大面積疫苗接種帶來了需求和生產(chǎn)的復(fù)蘇，而資源國并沒有，進(jìn)而供給仍然處于低位，從實(shí)體層面激化了供需矛盾；其三，在2012年后持續(xù)的工業(yè)品通縮導(dǎo)致了國內(nèi)原材料企業(yè)大幅度的去產(chǎn)能，也是本次原材料價格上漲的一大原因。

分類型來看，萬科麟認(rèn)為，原油化工品、農(nóng)產(chǎn)品是真正由于供需關(guān)系變化引發(fā)的上漲，工業(yè)金屬等更多來自于周期錯配。

一位不愿具名的投資分析人士表示，這輪原材料價格普漲的原因是多樣的，有些品種確實(shí)是因?yàn)閲鴥?nèi)需求提升引發(fā)的，有些是CPI持續(xù)增長向上游原材料端的傳導(dǎo)，還有一些就是跟風(fēng)炒作，具體品種要具體分析，不能一概而論，不過大體還是和流動性寬松有關(guān)。目前，金屬原材料主要還是海外定價，最近隨著海外疫情的好轉(zhuǎn)，市場對于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期增強(qiáng)，一定程度推動了這些工業(yè)品價格的上漲。國內(nèi)目前的價格上漲有供需錯配的原因。

中下游：走在漲價或已漲價的路上

“最近都忙著一個事，談判，和各式的供應(yīng)商談判。”劉蕾是一家知名上市公司深圳分公司的負(fù)責(zé)人，她向記者表示，節(jié)后開工以來，陸續(xù)收到了各家供應(yīng)商的漲價函件，漲價幅度多在10%左右，但她的心理線是只能接受4%左右的漲價幅度，之所以定在4%，是因?yàn)橹岸愂諆?yōu)惠從17%降到了13%，他們也享受到了4%左右的讓利，現(xiàn)在漲價了他們的預(yù)期就是恢復(fù)到稅收優(yōu)惠前的價格，以符合總公司對于成本控制的要求。

現(xiàn)在她每天都在和各家供應(yīng)商砍價，還只有一家著急漲價的供應(yīng)商，接受了4%的漲幅，其他家都在拉鋸，但劉蕾說，最后肯定會達(dá)成一致。“畢竟我們?nèi)绻唤邮軡q價，去找新的供應(yīng)商，價格肯定更高。這些老的供應(yīng)商，我們談判的籌碼是從付款方面給予優(yōu)先，答應(yīng)他們定期、準(zhǔn)時付款。”

在劉蕾看來，談判是達(dá)到雙方互相讓利的平衡，供應(yīng)商從最初的上游承受了10%左右的漲價，她這里承接四、五個點(diǎn)的漲價，這樣雙方讓利的差別不大。“對我的下游漲價？我沒想過，我們這行利潤還可以，漲價就自己先受著吧。材料價格漲漲跌跌，難道我們要跟著頻繁變動嗎？還是以穩(wěn)定客戶為主。”

“去年就提了，但一直壓著，今年是壓不住了。”劉先生是廣州一家環(huán)保企業(yè)的采購，去年以來，就陸續(xù)有供應(yīng)商提出漲價要求，被他以合約沒到期等理由搪塞了過去，但他知道，今年是肯定要漲價了，幅度應(yīng)該不會低于10%。

值得慶幸的是，原材料成本在其公司總成本中占比不大，影響可控。“原材料漲價后，我們產(chǎn)品端這一塊肯定利潤很少了，好在我們還有工程端，利潤還行，不受漲價干擾，可以在一定程度燙平材料漲價的影響。”

但對從事塑料行業(yè)的李浩來說，情況就沒有這么樂觀了，“我產(chǎn)品的售價是9500元/噸，其中原材料成本占到了8500元/噸，其他房租人工水電運(yùn)營這些成本只占1000元/噸，現(xiàn)在材料從去年底到現(xiàn)在漲了接近20%，但我固定客戶、散客的綜合漲價幅度還不到10%，壓力很大。”現(xiàn)在馬上要開始新一輪供貨周期的投標(biāo)，他決定把投標(biāo)價格定高一點(diǎn)，“能中就中，中不了標(biāo)就算了，低價接標(biāo)后，一旦原材料漲價，我們提出漲價，大公司流程長，幾個月才能批下來，很被動。”

在他的廠區(qū)，不時有大貨車前來提貨，外人看上去生意很興隆的樣子，但心中苦楚只有他自己知道，本來就是薄利多銷、走量的生意，現(xiàn)在連薄利都沒有了，工廠忙忙碌碌也就圖個熱鬧。

在深圳東門中輕紡城做窗簾生意的簡女士也怕漲價失去消費(fèi)者。簡女士告訴記者，2月底和3月初，布料供應(yīng)商價格已經(jīng)兩次漲價，累計上漲幅度大概有12%~13%，供應(yīng)商那邊說，原材料漲價，自己也不得不提價。問到是否窗簾也要相應(yīng)漲價時，簡女士表示暫時不會，消費(fèi)者可能無法接受，畢竟窗簾不是必需品，如果自己跟隨漲價，無法吸引消費(fèi)者，所以只能選擇少賺點(diǎn)維持原價。另外還有兩家布料商也對記者表示，近來原材料價格上漲不少。

行業(yè)蜂擁提價 家電巨頭曝漲價“羅生門”

近日，市場傳出一份《安徽盛世欣興格力貿(mào)易有限公司文件》稱，因大宗材料價格持續(xù)上漲，空調(diào)制造成本持續(xù)走高，公司將執(zhí)行新的供價體系，掛機(jī)漲價兩三百，柜機(jī)漲價三五百。據(jù)知，安徽盛世欣興格力是格力的經(jīng)銷商。對此，格力電器相關(guān)人士回應(yīng)證券時報記者時表示，還是按照原來的價格政策，沒有漲價。

隨后，記者致電安徽盛世欣興格力貿(mào)易有限公司，相關(guān)人士回應(yīng)：“沒有這回事，希望大家不要以訛傳訛。我們每年春節(jié)和夏季，和供貨商之間的供貨協(xié)議都會做出調(diào)整，市場價格沒有上漲。”

“我們行業(yè)都在瘋傳這個文件。我的理解是總公司有一個指導(dǎo)價，即使指導(dǎo)價沒漲，但各地分公司可以在指導(dǎo)價的基礎(chǔ)上上調(diào)售價。說實(shí)話，前幾天我家電器也漲了。”另一知名電器品牌深圳經(jīng)銷商告訴記者，3月初，他將部分產(chǎn)品的售價提高了3-5個百分點(diǎn)，有的型號漲了，也有的型號沒漲。

此前格力電器董事長兼總裁董明珠也回應(yīng)了空調(diào)漲價的問題，她表示，“漲價原因是因?yàn)榻阢~價在上漲，但不是長期的，格力堅持不漲價，但如果銅價繼續(xù)上漲，就要視情況而定了，不要把這個馬上轉(zhuǎn)移給消費(fèi)者。”

相對于龍頭企業(yè)對于官宣漲價的謹(jǐn)慎態(tài)度，其他家電品牌更為直接。自今年1月份起，已有包括奧克斯空調(diào)、志高空調(diào)、海信、TCL等多個品牌陸續(xù)調(diào)價。2月28日，美的冰箱事業(yè)部發(fā)布《美的冰箱漲價通知函》，宣布自3月1日起，對美的冰箱產(chǎn)品價格體系上調(diào)10%~15%。

家電行業(yè)中，原材料成本占產(chǎn)品比重較大，也是受漲價潮影響最明顯的行業(yè)之一。資料顯示，家電制造業(yè)特別是大家電，原材料成本占比可達(dá)7成以上。

奧維云網(wǎng)（AVC）監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，線下方面，今年1月，彩電均價為4573元，同比增長22.3%；空調(diào)均價為3937元，同比增長3.4%；洗衣機(jī)均價受滾筒結(jié)構(gòu)性增長拉動，同比增長10.9個百分點(diǎn)；油煙機(jī)市場整體均價同比上調(diào)了11%。

消費(fèi)者：“先看看再說吧”

源自原材料的漲價浪潮最終傳導(dǎo)至終端消費(fèi)品時，消費(fèi)者是否會為此買單？

“漲了2000元。”在深圳華強(qiáng)北的蘇寧易購店，記者遇到一對前來選購家電的夫妻。他們的新家還在裝修，去年底開始陸續(xù)看家電，此前相中的一款85英寸的彩電，價格相比年前漲價了2000元。

這個結(jié)果令夫妻倆有點(diǎn)意外，在他們的印象中，家電產(chǎn)品都是越來越便宜，怎么反而漲價了呢？他們的反應(yīng)，盡收銷售人員眼中，“不盡早定下來，只怕還要漲咯。”銷售人員表示，現(xiàn)在原材料漲得厲害，家電類產(chǎn)品原材料占成本在70%左右，只能跟著漲價。

“你現(xiàn)在定下來，一旦降價，我們會給你補(bǔ)差價；一旦漲價，你又不必支付差價。為什么不早定呢？”銷售人員勸說。

夫妻倆并沒有為漲價買單，還是決定“先看看再說吧”。

實(shí)際上針對產(chǎn)品的漲價，銷售門店有靈活的價格機(jī)制，作出針對性策略。一方面，線下門店活動紛呈，有買返送、禮品、各類慶典等，消費(fèi)者對價格的波動感知并不確切。記者咨詢一臺標(biāo)價12888元的烘干機(jī)，經(jīng)過銷售人員一番活動套算之后，告知最低可以7500元帶走。此外，相關(guān)的產(chǎn)品，每年都會推出升級款，覆蓋舊款，即使功能相似，但型號變了，消費(fèi)者并不懂，漲價降價都沒有依據(jù)。

前述品牌電器深圳分銷商向記者表示，售價上漲對消費(fèi)者的購買行為，暫時感受不到明顯變化。“漲價是全行業(yè)的行為，競爭主要在不同品牌之間展開，大家都漲一點(diǎn)，又到同一起跑線了。”

“原本想著最近提前買個電風(fēng)扇的，沒想到之前收藏的同款現(xiàn)在漲了30多塊錢。”“真是郁悶了，本來想趁著反季買空調(diào)，春節(jié)前加入購物車的型號，最近一看竟然漲了500塊。”社交網(wǎng)站上關(guān)于家電漲價的討論層出不窮。

家電或許還能緩一緩，面對一些必需品的價格上漲，消費(fèi)者只能無奈接受漲價的事實(shí)，這其中，例如紙巾、紙尿褲等生活用品。

原材料漲價潮何時了？

原材料的漲價牽動著各方的神經(jīng)，漲價潮何時了？針對受不同因素影響的原材料或許走出不一樣的行情，甚至對于同一類原材料，市場的預(yù)期都出現(xiàn)分歧。

以市場對金屬價格后續(xù)的走勢判斷為例，巨國賢表示，任何金屬價格的上漲都是一個階段性供需失衡的體現(xiàn)。千萬不要認(rèn)為它會持續(xù)多少年，將來會一直漲，不可能，一定是階段性的。他還是以銅為例，向記者說明，未來銅是否能產(chǎn)生大的景氣周期，核心是看東南亞基建是否會出現(xiàn)爆發(fā)式增長。

萬科麟則表示，關(guān)于本輪漲價預(yù)期的終點(diǎn)無法預(yù)測，但年內(nèi)的高點(diǎn)大概率出在上半年，持續(xù)上漲后如果出現(xiàn)CAPEX（企業(yè)資本開支）的大幅增加，則通脹預(yù)期將進(jìn)入正反饋階段。

中信證券宏觀團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，作為全球制造業(yè)大國，中國的工業(yè)金屬消費(fèi)量占比最高，這決定了從中長期來看中國的需求端是價格變動的核心矛盾。雖然短期海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的彈性更大，但當(dāng)前價格已經(jīng)較為充分地反映了預(yù)期，工業(yè)金屬價格上漲空間有可能會比較有限。

記者也發(fā)現(xiàn)，近期不少大宗商品自2月觸及階段高位后已經(jīng)出現(xiàn)回落。生意社數(shù)據(jù)顯示，57種主要的大宗商品中，22種商品3月9日的最新市場價格較2月末出現(xiàn)了回落。其中鎳跌幅超過10%，天然橡膠、錫、白銀、焦炭等跌幅超過5%。