在隔夜歐美股市均出現(xiàn)回調(diào)的背景下,4月21日A股市場(chǎng)低開后窄幅震蕩,整體延續(xù)了近期探底回升的運(yùn)行格局。在此背景下,來自多家私募機(jī)構(gòu)的最新策略觀點(diǎn)顯示,當(dāng)前私募業(yè)內(nèi)對(duì)于短中期市場(chǎng)表現(xiàn),整體持樂觀態(tài)度。盡管對(duì)于市場(chǎng)是否已經(jīng)出現(xiàn)中期向上趨勢(shì)仍有不少分歧,但對(duì)于個(gè)股與板塊方面的結(jié)構(gòu)性看多,仍成為了當(dāng)前私募機(jī)構(gòu)的主流預(yù)期。
階段性觸底獲普遍認(rèn)可
針對(duì)近日A股主要股指的探底回升,雷球資產(chǎn)合伙人胡攀表示,在春節(jié)后的大幅震蕩、大市值白馬股結(jié)構(gòu)性“閃跌”以及部分小盤股與垃圾股的炒作拉升之后,正在逐漸恢復(fù)理性。全市場(chǎng)個(gè)股的整體走勢(shì),也逐漸向業(yè)績(jī)、成長(zhǎng)等基本面因素回歸。整體而言,本輪市場(chǎng)反彈行情的持續(xù)性,預(yù)計(jì)主要取決于估值的修復(fù)及市場(chǎng)情緒的波動(dòng)。但需要指出的是,以成長(zhǎng)股為代表的不少市場(chǎng)主流板塊,階段性估值底已經(jīng)顯現(xiàn)。在外部信用環(huán)境和貨幣流動(dòng)性不出現(xiàn)超預(yù)期收緊的背景下,A股市場(chǎng)整體寬幅震蕩、結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)不斷顯現(xiàn)的格局,在短中期內(nèi)預(yù)計(jì)仍將會(huì)延續(xù)。
阿杏投資基金經(jīng)理范建平認(rèn)為,近一個(gè)月,題材股、ST板塊、中小市值個(gè)股漲幅居前,春節(jié)前漲幅較大的核心資產(chǎn)板塊表現(xiàn)相對(duì)較弱。一方面,市場(chǎng)經(jīng)過多輪探底之后,下行風(fēng)險(xiǎn)有限;另一方面,市場(chǎng)估值雖然有一定程度的消化,但短期內(nèi)預(yù)計(jì)還不具備大幅上漲的基礎(chǔ),近期市場(chǎng)仍將維持窄幅震蕩的運(yùn)行格局。
潤(rùn)浠資產(chǎn)總經(jīng)理何純則指出,在經(jīng)過3月以來的多次低位回踩之后,主要股指調(diào)整的空間已基本到位,繼續(xù)向下的空間預(yù)計(jì)有限,但指數(shù)調(diào)整的時(shí)間可能還不充分。短期來看,A股市場(chǎng)預(yù)計(jì)仍將保持反彈勢(shì)頭,但是長(zhǎng)期底部可能還需要較長(zhǎng)時(shí)間的震蕩進(jìn)行確認(rèn)。
關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)
在具體操作策略方面,中緯資產(chǎn)認(rèn)為,對(duì)于A股后市,指數(shù)的震蕩或漲跌不應(yīng)當(dāng)是投資者關(guān)注的重點(diǎn),該機(jī)構(gòu)目前主要聚焦于哪些行業(yè)、哪些公司能帶來長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。自下而上看,優(yōu)秀公司在春節(jié)之后的市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整中,估值得到重新整固,潛在下跌空間也隨之逐漸壓減。對(duì)于價(jià)值投資者而言,更應(yīng)當(dāng)關(guān)注其中的結(jié)構(gòu)性買入機(jī)會(huì)。
何純表示,今年二季度及下半年,潤(rùn)浠資產(chǎn)重點(diǎn)看好前期已經(jīng)經(jīng)過持續(xù)調(diào)整的新能源汽車、光伏等行業(yè)。相關(guān)板塊未來業(yè)績(jī)超預(yù)期的概率較大,相關(guān)基本面因素預(yù)計(jì)將在未來幾個(gè)月在優(yōu)質(zhì)個(gè)股的股價(jià)上得到體現(xiàn)。
胡攀認(rèn)為,在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下,策略應(yīng)對(duì)的關(guān)鍵主要在于要把倉(cāng)位逐步集中到2021年一季報(bào)業(yè)績(jī)有優(yōu)秀表現(xiàn)的優(yōu)質(zhì)個(gè)股上。該機(jī)構(gòu)目前總體倉(cāng)位保持在七成至八成左右,同時(shí)預(yù)留10%到20%的倉(cāng)位,機(jī)動(dòng)等待其他視野內(nèi)個(gè)股的投資機(jī)會(huì)。在布局重點(diǎn)方向上,雷球資產(chǎn)認(rèn)為,當(dāng)前我國(guó)人口老齡化趨勢(shì)不斷加深,醫(yī)療服務(wù)行業(yè)的重要性持續(xù)顯現(xiàn)。在醫(yī)??偙P子相對(duì)緊張的背景下,民營(yíng)醫(yī)療服務(wù)企業(yè)、真正有創(chuàng)新能力的醫(yī)療器械公司,均在2021年一季度交出了亮麗的業(yè)績(jī)答卷,并在股價(jià)上體現(xiàn)出了較為明顯的強(qiáng)勢(shì)特征。隨著未來相關(guān)企業(yè)市場(chǎng)占有率的繼續(xù)提升,以及相關(guān)公司業(yè)績(jī)的持續(xù)釋放,該板塊的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)將會(huì)得到更多投資者看好。