上周，A股鋼鐵板塊延續(xù)了7月中旬以來(lái)的強(qiáng)勢(shì)行情。截至周五收盤，鋼鐵（申萬(wàn)）行業(yè)指數(shù)周漲幅達(dá)6.65%，首鋼股份拿下兩連板。

而作為鋼鐵行業(yè)重要生產(chǎn)原料的鐵礦石卻出現(xiàn)了跳水行情。截至周五下午收盤，鐵礦石主力合約收跌2%，本周累計(jì)下跌逾9%。

消息面上，為確保2021年粗鋼產(chǎn)量同比下降，近期，國(guó)內(nèi)各產(chǎn)鋼大省均就壓縮下半年粗鋼產(chǎn)量作出部署。

業(yè)內(nèi)人士表示，政策壓減全年粗鋼產(chǎn)量信號(hào)堅(jiān)定，而市場(chǎng)又普遍看好下半年鋼材需求，未來(lái)上市鋼企的盈利水平有望進(jìn)一步提升。

多個(gè)產(chǎn)鋼大省嚴(yán)控下半年粗鋼產(chǎn)量

“堅(jiān)決壓縮粗鋼產(chǎn)量，確保2021年粗鋼產(chǎn)量同比下降”——這是去年年末舉行的2021年全國(guó)工業(yè)和信息化工作會(huì)議定下的目標(biāo)。

今年4月1日，國(guó)家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部宣布就2021年鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”、粗鋼產(chǎn)量壓減等工作進(jìn)行研究部署，提出重點(diǎn)壓減環(huán)?？?jī)效水平差、耗能高、工藝裝備水平相對(duì)落后企業(yè)的粗鋼產(chǎn)量，確保實(shí)現(xiàn)2021年全國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比下降。

而從實(shí)際情況來(lái)看，“確保全年粗鋼產(chǎn)量同比下降”壓力較大。

今年上半年，除河北外的主要產(chǎn)鋼大省均實(shí)現(xiàn)了粗鋼產(chǎn)量同比增加。例如，江蘇、山東上半年粗鋼產(chǎn)量同比均增長(zhǎng)超10%。

為此，產(chǎn)鋼大省正相繼制定壓減下半年粗鋼產(chǎn)量的方案，部分地區(qū)已向鋼企下達(dá)任務(wù)指標(biāo)。

江蘇是第二產(chǎn)鋼大省。上海證券報(bào)記者從權(quán)威渠道獲悉，目前，江蘇省內(nèi)主要鋼企正依照去年產(chǎn)量測(cè)算下半年減產(chǎn)目標(biāo)，自行開(kāi)展產(chǎn)量控制，暫時(shí)沒(méi)有官方直接介入。

據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)調(diào)研，目前江蘇省內(nèi)部分鋼廠已經(jīng)開(kāi)始安排減產(chǎn)計(jì)劃，大部分鋼廠會(huì)通過(guò)增加檢修、設(shè)備技改、減少?gòu)U鋼用量等方式來(lái)減產(chǎn)，四季度減產(chǎn)可能會(huì)比較集中。下半年江蘇省粗鋼產(chǎn)量需壓減812萬(wàn)噸。

山東是第三產(chǎn)鋼大省。近期，山東已向企業(yè)下發(fā)2021年粗鋼產(chǎn)量壓減數(shù)據(jù)的確認(rèn)函，2021年山東省粗鋼產(chǎn)量不超過(guò)7650萬(wàn)噸，要求環(huán)保評(píng)級(jí)B級(jí)企業(yè)壓減3%，B-級(jí)企業(yè)壓減6%，C級(jí)企業(yè)壓減9%。

據(jù)光大證券測(cè)算，按照政策要求，下半年山東省粗鋼產(chǎn)量?jī)H為3124萬(wàn)噸，同比降幅將達(dá)到24.28%。

安徽、甘肅等省份也陸續(xù)出臺(tái)壓減粗鋼產(chǎn)量的政策。6月29日，安徽省鋼鐵行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能辦公室召開(kāi)粗鋼產(chǎn)量壓減工作座談會(huì)，要求粗鋼產(chǎn)量不得超過(guò)2020年。

鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”等工作也嚴(yán)格進(jìn)行中，部分地區(qū)已暴露出問(wèn)題。

例如，中央生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察工作領(lǐng)導(dǎo)小組日前通報(bào)了山西鋼鐵去產(chǎn)能弄虛作假的問(wèn)題。通報(bào)顯示，全省2017年以來(lái)批準(zhǔn)實(shí)施的18個(gè)鋼鐵產(chǎn)能置換項(xiàng)目中，只有一個(gè)減量置換比例符合要求。全省60家在產(chǎn)鋼鐵企業(yè)中僅有40%完成超低排放改造。

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著鋼鐵行業(yè)效益好轉(zhuǎn)，一些地方和企業(yè)存在盲目建設(shè)鋼鐵項(xiàng)目等問(wèn)題，鞏固去產(chǎn)能成果面臨新挑戰(zhàn)。當(dāng)前，監(jiān)管層鞏固提升鋼鐵去產(chǎn)能成果的決心堅(jiān)定，下半年粗鋼產(chǎn)量壓檢工作刻不容緩。

鐵礦石價(jià)格有望持續(xù)下行

上海證券報(bào)記者了解到，由于7月粗鋼日產(chǎn)量減少，加上減產(chǎn)預(yù)期下的“金九銀十”傳統(tǒng)旺季補(bǔ)庫(kù)需求提前來(lái)臨，全國(guó)鋼材庫(kù)存已出現(xiàn)降庫(kù)存態(tài)勢(shì)。

我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月22日，本周鋼材總庫(kù)存量2141.2萬(wàn)噸，周環(huán)比減少15.57萬(wàn)噸，連續(xù)兩周環(huán)比下降。其中，鋼廠庫(kù)存量616.98萬(wàn)噸，周環(huán)比減少14.58萬(wàn)噸。

與此同時(shí)，鐵礦石存在庫(kù)存積壓的情況。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月23日，全國(guó)45個(gè)港口鐵礦石庫(kù)存總量為12848萬(wàn)噸，庫(kù)存總量連續(xù)五周增加。

上海有色網(wǎng)研究團(tuán)隊(duì)表示，近期多家鋼廠高爐陸續(xù)進(jìn)行檢修，鋼廠原料采購(gòu)放緩，港口庫(kù)存有望繼續(xù)累積。隨著國(guó)內(nèi)鋼企減產(chǎn)范圍逐漸擴(kuò)大，未來(lái)鐵礦石需求存在壓縮空間，加上部分鋼企增加中低品礦使用，鐵礦石價(jià)格仍有下行的可能。

光大證券表示，截至7月22日，鐵礦石期貨價(jià)格大幅下跌，鋼材期貨盤面利潤(rùn)升至1109 元/噸，鋼材期貨價(jià)格表現(xiàn)遠(yuǎn)好于原料端，顯示市場(chǎng)對(duì)遠(yuǎn)期行業(yè)盈利水平持較為樂(lè)觀的態(tài)度。伴隨各地陸續(xù)出臺(tái)粗鋼產(chǎn)量壓減工作要求，粗鋼供應(yīng)收縮預(yù)期有望帶動(dòng)鋼材現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)優(yōu)于原料，未來(lái)，鋼鐵行業(yè)盈利能力或?qū)⑦M(jìn)一步提升。

中信證券認(rèn)為，下半年隨著鋼鐵限產(chǎn)政策落地，原料推動(dòng)鋼價(jià)的現(xiàn)象將難以重演，鋼材價(jià)格和利潤(rùn)結(jié)構(gòu)將更合理，絕對(duì)價(jià)格難迎監(jiān)管壓力，鋼企三季度利潤(rùn)有望超過(guò)二季度。