8月1日晚，康隆達(dá)公告稱，控股孫公司北京易恒網(wǎng)際科技發(fā)展有限公司(含全資子公司浙江易恒鋮訊科技發(fā)展有限公司，以下簡稱“易恒網(wǎng)際”)經(jīng)營的電子通信設(shè)備業(yè)務(wù)存在部分合同執(zhí)行異常的情況，極端情況下可能對公司的歸母凈利潤造成3.02億元的損失，占上市公司最近一年經(jīng)審計凈資產(chǎn)的27.53%。

公告發(fā)布后，上交所火速向康隆達(dá)下發(fā)監(jiān)管工作函。8月2日，康隆達(dá)股價一字跌停。8月3日，康隆達(dá)以11.34元/股的價格大幅低開，跌幅超7%，創(chuàng)年內(nèi)最低價后快速反彈，最終報收12.12元/股，收跌0.9%。

　孫公司應(yīng)收賬款逾期

　　或致上市公司3億元損失

康隆達(dá)披露的公告顯示，易恒網(wǎng)際與航天神禾科技(北京)有限公司(下稱“航天神禾”)簽訂了系列電子通信設(shè)備銷售合同。截至8月2日，航天神禾在收到產(chǎn)品后，未按照合同約定付款，導(dǎo)致易恒網(wǎng)際應(yīng)收賬款逾期1503.79萬元，占上市公司最近一年經(jīng)審計凈資產(chǎn)的1.37%。截至本公告日，扣除已收到預(yù)收貨款后剩余未交付的庫存貨值 29453.87萬元，扣除已收到預(yù)收貨款后后續(xù)可能增加存貨的金額1587.28萬元，易恒網(wǎng)際在商業(yè)銀行的借款余額為5000萬元(由公司擔(dān)保，持股49%的股東為公司的擔(dān)保提供反擔(dān)保)，公司向易恒網(wǎng)際提供的股東借款本息合計25800.15萬元。

公告稱，若易恒網(wǎng)際出現(xiàn)全部應(yīng)收賬款無法收回、全部存貨無法變現(xiàn)等重大損失，易恒網(wǎng)際可能會出現(xiàn)無法償還上市公司向其提供的股東借款本息合計25800.15萬元和銀行借款擔(dān)保損失5000萬元等極端情況，最終對公司歸母凈利潤造成的損失金額將達(dá)30219.23萬元。

據(jù)了解，易恒網(wǎng)際自2020年起開展電子通信設(shè)備的采購及銷售業(yè)務(wù)。公司的銷售模式為：客戶預(yù)先支付10%的預(yù)付款，易恒網(wǎng)際在收到預(yù)付款后180天至295天內(nèi)交貨，客戶對產(chǎn)品驗收合格后5個工作日內(nèi)支付90%的尾款。公司的采購模式為：根據(jù)合同約定，易恒網(wǎng)際向供應(yīng)商進(jìn)行采購，先預(yù)付90%的采購款，供應(yīng)商的供貨周期為90天至180天。

對此，一位知名會計師事務(wù)所的注冊會計師對《證券日報》記者表示：“在營運環(huán)節(jié)上，企業(yè)資金大量占用，將對成本影響很大。通常，上下游企業(yè)的信用政策不會相差太多，如果下游客戶采取貨到付款形式，企業(yè)向上游供應(yīng)商采購的付款時間也會相應(yīng)較遲。易恒網(wǎng)絡(luò)所采用的業(yè)務(wù)模式，上游供應(yīng)商和下游客戶都非常強(qiáng)勢，自己卻處于弱勢地位，資金壓力非常大。”

導(dǎo)致易恒網(wǎng)際應(yīng)收賬款逾期的航天神禾，正是近期爆出“專網(wǎng)通信連環(huán)雷”的主角之一。自5月30日上海電氣爆雷后，凱樂科技、中天科技等多家上市公司相繼公告因航天神禾逾期導(dǎo)致重大損失的風(fēng)險。

康隆達(dá)董秘陳衛(wèi)麗在接受《證券日報》記者采訪時表示：“這么多上市公司都采用這個模式，我們做的時候也是遵循其他上市公司類似的做法。”

易恒網(wǎng)際的供應(yīng)商到底有多強(qiáng)勢？陳衛(wèi)麗向記者透露：“上游供應(yīng)商定了之后，下游客戶其實也是上游供應(yīng)商指定的。”

8月1日晚，上交所向康隆達(dá)下發(fā)的監(jiān)管函提到：“請公司及會計師核實易恒網(wǎng)際電子通信銷售業(yè)務(wù)開展模式、主要客戶與供應(yīng)商關(guān)系、資金與貨物流轉(zhuǎn)情況、生產(chǎn)資料與業(yè)務(wù)規(guī)模匹配性等，明確是否存在其他應(yīng)披露而未披露的事項，是否存在侵占上市公司利益的行為，并按規(guī)定予以公告。”

　高價收購虧損企業(yè)

　　交易對手入股不到一個月

公開信息顯示，康隆達(dá)主營特種及普通勞動防護(hù)手套的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。主營防護(hù)口罩的康隆達(dá)，又是如何與通訊服務(wù)沾上邊的呢？

事件要回溯到2019年11月19日，康隆達(dá)宣布，擬以3060萬元收購易恒網(wǎng)際51%股權(quán)。對于此次收購，康隆達(dá)曾信心十足地表示：“有利于上市公司在提供自身優(yōu)質(zhì)平臺資源的基礎(chǔ)上，充分利用易恒網(wǎng)際在通訊產(chǎn)品方面所擁有的技術(shù)、產(chǎn)品和采購、生產(chǎn)、業(yè)務(wù)、團(tuán)隊及其他資源優(yōu)勢，實現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，共同促進(jìn)易恒網(wǎng)際業(yè)務(wù)做大做強(qiáng)，進(jìn)而給上市公司的未來發(fā)展做出貢獻(xiàn)。”

然而，這家被康隆達(dá)極度看好的易恒網(wǎng)際，卻是一家連續(xù)虧損且凈資產(chǎn)為負(fù)的企業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，易恒網(wǎng)際2018年實現(xiàn)營業(yè)收入383.31萬元，凈利潤虧損253.72萬元；2019年前三季度，實現(xiàn)營業(yè)收入1243.2萬元，凈利潤虧損222.18萬元；截至2019年三季度末，易恒網(wǎng)際的凈資產(chǎn)為-171.18萬元，2018年末的凈資產(chǎn)為-126.69萬元。

對于跨界收購的原因，陳衛(wèi)麗向《證券日報》記者介紹稱：“當(dāng)時收購易恒網(wǎng)際的主要目的，并不是要延伸其業(yè)務(wù)，而是看中易恒網(wǎng)際的軍工業(yè)務(wù)資質(zhì)，公司想要購買的是這部分東西。”

“公司有一個年產(chǎn)2400噸高性能高強(qiáng)高模聚乙烯纖維項目，產(chǎn)品可以作為防彈衣的材料。公司當(dāng)時考慮，收購?fù)瓿珊?，可以形成相關(guān)業(yè)務(wù)的協(xié)同。”陳衛(wèi)麗透露。

在收購易恒網(wǎng)際過程中，作為康隆達(dá)交易對手的五蓮秋實仁業(yè)股權(quán)投資合伙企業(yè)(以下簡稱“秋實仁業(yè)”)或成為此次收購的“最大贏家”。

據(jù)天眼查App信息顯示，秋實仁業(yè)成立于2019年10月22日，由自然人向瑾與賀紅紅分別持股90%與10%。2019年10月31日，廣東南方信息安全產(chǎn)業(yè)基地有限公司退出易恒網(wǎng)際股東名單，秋實仁業(yè)、南京欣和慧信息科技合伙企業(yè)以及自然人曹芳芳新增成為公司股東。

秋實仁業(yè)在成立一周后，就火線入股易恒網(wǎng)際；在入股僅20天后的11月20日，秋實仁業(yè)所持51%股份就被康隆達(dá)收購。2020年4月17日，成立僅半年的秋實仁業(yè)就注銷了營業(yè)執(zhí)照。秋實仁業(yè)的這一系列“神”操作，給人的感覺就是“專為此次交易而來”。

秋實仁業(yè)突擊入股易恒網(wǎng)際、再轉(zhuǎn)手賣給康隆達(dá)，背后到底有何內(nèi)情？對此，上市公司董秘陳衛(wèi)麗并未給予記者正面回應(yīng)。

康隆達(dá)披露的數(shù)據(jù)顯示，自2020年開展電子通信設(shè)備的采購及銷售業(yè)務(wù)以來，易恒網(wǎng)際2020年度實現(xiàn)營業(yè)收入8469.71萬元，實現(xiàn)歸母凈利潤745.69萬元，占上市公司最近一年經(jīng)審計凈利潤的9.71%。截至2021年7月31日，康隆達(dá)對易恒網(wǎng)際的權(quán)益賬面值為負(fù)580.92萬元。

針對易恒網(wǎng)際應(yīng)收賬款可能無法收回、全部存貨可能無法變現(xiàn)將給上市公司帶來的潛在風(fēng)險，康隆達(dá)在公告中表示，易恒網(wǎng)際正全力核查執(zhí)行異常合同的具體情況，以及應(yīng)收款項逾期的原因，積極采取措施應(yīng)對前述風(fēng)險事項。截至8月2日，易恒網(wǎng)際已向合同相關(guān)方進(jìn)行催收貨款和貨物，敦促其及時履行合同義務(wù)。