新發(fā)基金熱度不減。在三季度剩下時(shí)間里，新發(fā)基金數(shù)量將高達(dá)212只，權(quán)益基金依然是主力軍，不僅瞄準(zhǔn)了新能源車、芯片半導(dǎo)體等高成長(zhǎng)賽道，還有劉格菘、茅煒等“頂流”基金經(jīng)理坐鎮(zhèn)。

基金經(jīng)理認(rèn)為，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然會(huì)持續(xù)，相對(duì)更看好成長(zhǎng)風(fēng)格，具有“全球比較優(yōu)勢(shì)”的中國(guó)制造業(yè)，以及國(guó)產(chǎn)品牌崛起帶來(lái)的新能源和智能化大變革趨勢(shì)，存在可觀投資機(jī)會(huì)。

212只基金密集發(fā)行

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月18日，市場(chǎng)上有159只基金“正在發(fā)行”。以8月19日為認(rèn)購(gòu)起始日統(tǒng)計(jì)，9月30日之前還有53只基金明確了發(fā)行檔期。這意味著，三季度剩下的時(shí)間里，基金發(fā)行數(shù)量將達(dá)到212只。

從基金類型看，權(quán)益基金依然是發(fā)行主力軍。以53只“蓄勢(shì)待發(fā)”的基金為例，其中就包含了10只股票型基金和36只混合型基金（其中有25只是偏股混合型基金）。進(jìn)一步看，權(quán)益基金瞄準(zhǔn)的依然是熱門主題賽道。

首先是熱度最高的“碳中和”相關(guān)主題。海富通碳中和主題混合基金9月6日發(fā)售，聚焦新能源車賽道的華夏新能源車龍頭混合基金于8月23日起發(fā)售。建信智能汽車股票基金和華夏中證新能源汽車ETF聯(lián)接基金，兩者均設(shè)置了80億份募集上限。

其次是芯片半導(dǎo)體等科技主題基金。華夏基金旗下的華夏恒生香港上市生物科技ETF和華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF聯(lián)接分別于8月19日和8月23日發(fā)售，均限售80億份；創(chuàng)金合信芯片產(chǎn)業(yè)股票基金則于8月24日發(fā)售。

劉格菘、茅煒等“頂流”基金經(jīng)理紛紛坐鎮(zhèn)新基金。其中，由劉格菘管理的廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有將在8月23日發(fā)行，該基金設(shè)置了150億份的募集上限，是53只基金中募集規(guī)模上限最高的權(quán)益基金；由茅煒聯(lián)手李健共同管理的南方均衡優(yōu)選一年持有也在8月23日發(fā)售，募集上限為120億份。

需考慮“風(fēng)格切換”因素

華南某券商人士馬濤（化名）對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，新發(fā)基金依然鐘情于高成長(zhǎng)賽道，這契合了當(dāng)下的市場(chǎng)風(fēng)格。但基金從發(fā)行到成立、建倉(cāng)有個(gè)時(shí)間過(guò)程，屆時(shí)市場(chǎng)風(fēng)格會(huì)如何演繹，是投資需要考慮的重要方面。

“當(dāng)前結(jié)構(gòu)性行情的背后有基本面背景。”南方基金權(quán)益投資部執(zhí)行董事、基金經(jīng)理駱帥指出，影響市場(chǎng)風(fēng)格的主要因素是流動(dòng)性和不同板塊之間的盈利增速差。疫情影響之下，全球央行保持了相對(duì)寬松的流動(dòng)性，有利于成長(zhǎng)風(fēng)格；盈利方面，受疫情影響，二季度以來(lái)經(jīng)濟(jì)總需求較弱，相比之下成長(zhǎng)類板塊的增速較為突出，新能源、半導(dǎo)體以及一些受益于產(chǎn)品價(jià)格上漲的行業(yè)，成為了市場(chǎng)風(fēng)格熱點(diǎn)。

有權(quán)益基金經(jīng)理對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，近期的行情演繹趨于極致，可謂是“有鋰走遍天下”。但投資是一個(gè)不斷“比價(jià)”的過(guò)程，極致化行情演繹到一定程度后，將會(huì)大概率發(fā)生風(fēng)格切換，這在當(dāng)前階段需要特別警惕。

創(chuàng)金合信碳中和混合基金的擬任基金經(jīng)理曹春林對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者說(shuō)，風(fēng)格切換不同于一兩個(gè)星期的反彈，其一般具有一定的持續(xù)性，需要基本面支持（包括業(yè)績(jī)、短期景氣度、政策、消息等多方面因素）。如果一個(gè)調(diào)整很久的行業(yè)，短期基本面發(fā)生巨大變化，有可能出現(xiàn)風(fēng)格切換；但如果基本面沒(méi)有變化，最多只是超跌反彈。

依然看好成長(zhǎng)風(fēng)格

海富通國(guó)策導(dǎo)向混合基金經(jīng)理胡耀文認(rèn)為，接下來(lái)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然會(huì)持續(xù)，相對(duì)更看好成長(zhǎng)風(fēng)格，但資金可能會(huì)在不同細(xì)分領(lǐng)域之間切換和輪動(dòng)。

以新能源車為例，曹春林直言，短期內(nèi)無(wú)需過(guò)于擔(dān)心“風(fēng)格切換”。短期內(nèi)（今年下半年到明年上半年）而言，新能源汽車是最好的行業(yè)之一，只要行業(yè)基本面表現(xiàn)強(qiáng)勁，就不會(huì)發(fā)生風(fēng)格切換。在“碳中和”相關(guān)主題賽道中，依然看好新能源車板塊。

但曹春林也提醒，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，通常最先被拋棄的就是有瑕疵的品種。新能源汽車行業(yè)投資邏輯是通過(guò)降價(jià)來(lái)促進(jìn)需求快速釋放，而今年以來(lái)行業(yè)個(gè)股普漲，其中很多是受益于“漲價(jià)”的個(gè)股，但“漲價(jià)”邏輯不會(huì)長(zhǎng)久，這可能是未來(lái)一段時(shí)間的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)所在。

廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有擬任基金經(jīng)理劉格菘則表示，接下來(lái)看好具有“全球比較優(yōu)勢(shì)”的中國(guó)制造業(yè)，其競(jìng)爭(zhēng)格局還在進(jìn)一步優(yōu)化過(guò)程中。隨著全球經(jīng)濟(jì)從疫情中不斷復(fù)蘇，這類制造業(yè)資產(chǎn)的盈利預(yù)計(jì)能夠保持比較長(zhǎng)的景氣周期；與此同時(shí)，這類制造業(yè)資產(chǎn)的估值擴(kuò)張并沒(méi)有脫離景氣區(qū)間，相當(dāng)一部分資產(chǎn)還具備較高的性價(jià)比。

南方均衡優(yōu)選一年持有擬任基金經(jīng)理茅煒表示，比較看好國(guó)產(chǎn)品牌崛起帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。比如，新能源和智能化大變革提速了汽車國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程，這類因素將對(duì)產(chǎn)業(yè)格局帶來(lái)中期維度影響，存在進(jìn)一步的投資機(jī)會(huì)。