下半年，基金經(jīng)理“離職潮”加速，7月至今，離職的基金經(jīng)理人數(shù)達(dá)70位，占年內(nèi)離職比例的三成。年內(nèi)離職的基金經(jīng)理已超200人，創(chuàng)下近6年同期以來(lái)新高。業(yè)內(nèi)人士表示，中小基金公司成為推動(dòng)“離職潮”的主力軍。由于“中考”業(yè)績(jī)分化、公募頭部趨勢(shì)越發(fā)顯著等原因，導(dǎo)致一些基金經(jīng)理?yè)駜?yōu)而仕。如何構(gòu)建配套的人才激勵(lì)機(jī)制，讓績(jī)優(yōu)的基金經(jīng)理充分享受機(jī)制紅利成為擺在中小公司面前的一道難題。

年內(nèi)已有204位基金經(jīng)理離職

創(chuàng)下近6年同期新高

數(shù)據(jù)顯示，截至8月24日，今年以來(lái)，已有204位基金經(jīng)理離職，較去年同期增加17.24%，創(chuàng)下2016年同期以來(lái)新高水平?；乜催^(guò)往數(shù)據(jù)，在2015年達(dá)到巔峰226位之后，基金經(jīng)理離職人數(shù)回落至2016低谷98位，然后又直線上行，2017-2020年同期離職人數(shù)分別為107位、113位、146位、174位。

值得注意的是，今年下半年以來(lái)，基金經(jīng)理“離職潮”開(kāi)始加速。截至8月24日，下半年以來(lái)離職的基金經(jīng)理人數(shù)達(dá)70位，占年內(nèi)離職比重30%多。

從公告來(lái)看，離任基金經(jīng)理的去向大都以公募同行、私募，或者券商行業(yè)等為主。

一位市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人表示，2015年是基金經(jīng)理離職人數(shù)最多的一年，那年市場(chǎng)大起大落，今年的情況有些類似。上半年，押寶“寧組合”的基金經(jīng)理業(yè)績(jī)優(yōu)異，但堅(jiān)守“茅指數(shù)”的基金經(jīng)理業(yè)績(jī)差強(qiáng)人意，今年中考業(yè)績(jī)分化，導(dǎo)致基金經(jīng)理們離職加速。到了下半年，行情走得更為極致，市場(chǎng)風(fēng)格分化，板塊加速輪動(dòng)，下半年不可能單純靠押賽道“躺贏”了，需要基金經(jīng)理靠真本事拼業(yè)績(jī)，預(yù)計(jì)今年下半年或明年基金經(jīng)理“離職潮”加速。

整體來(lái)看，全市場(chǎng)160多家基金公司，有105家年內(nèi)發(fā)生基金經(jīng)理離任，占比近70%。和擁有一眾明星基金經(jīng)理的大型公募相比，基金經(jīng)理離職對(duì)中小型公募團(tuán)隊(duì)的影響相對(duì)更大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在年內(nèi)發(fā)生基金經(jīng)理離職的公募中，有24家非貨管理規(guī)模不足百億的中小型公募，涉及40名基金經(jīng)理。

數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)離職基金經(jīng)理人數(shù)最多的有北信瑞豐、嘉實(shí)基金，均有6名基金經(jīng)理離職；新華基金、前海開(kāi)源基金、國(guó)投瑞銀分別有5位基金經(jīng)理離職；銀華基金、凱石基金、泰信基金、東吳基金等41家公募至少有2名基金經(jīng)理離職。其中，嘉實(shí)基金和銀華基金均為頭部基金公司，旗下基金經(jīng)理均有50位以上，嘉實(shí)基金旗下基金經(jīng)理甚至多達(dá)69位，因此相比基金經(jīng)理的總數(shù)，基金經(jīng)理離職率并不高。而北信瑞豐基金和新華基金等中小基金公司基金經(jīng)理變動(dòng)率則較高，其中北信瑞豐基金旗下基金經(jīng)理變動(dòng)率已高達(dá)50%。

滬上一位頭部基金公司副總經(jīng)理兼權(quán)益投資總監(jiān)坦言，最頭部基金公司的離職率相對(duì)較低，投研的平均離職率大概在3%左右，這在業(yè)內(nèi)已經(jīng)很低了，其他基金公司遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于這個(gè)比例。其中，很重要的第一點(diǎn)就是薪酬激勵(lì)，“你給基金經(jīng)理很低的收入，還要和他談夢(mèng)想，那就是在耍流氓。”他說(shuō)。第二，投研文化和價(jià)值觀的統(tǒng)一。“這感覺(jué)很虛但其實(shí)很重要，頭部公募團(tuán)隊(duì)的凝聚力很強(qiáng)，周圍匯聚了一群有共同成長(zhǎng)經(jīng)歷、價(jià)值觀、投研方法理念的人，基金經(jīng)理日常承擔(dān)的壓力比較大，能在一個(gè)相對(duì)融洽的氛圍下工作，也是離職率低的原因之一。”第三，一定要為基金經(jīng)理提供他自身能力以外的支持。“研究團(tuán)隊(duì)如果真的夠強(qiáng)，哪怕面對(duì)不同風(fēng)格的基金經(jīng)理，研究團(tuán)隊(duì)一樣能提供不同的研究支持和子彈。大的品牌對(duì)于基金經(jīng)理是有粘性的，他的想法或者研究需求，研究員能夠迅速反饋，這不是每一家基金公司都能夠做得到的，需要投研人員互相之間的認(rèn)可。

優(yōu)化激勵(lì)機(jī)制

提供優(yōu)質(zhì)“土壤”和“空氣”留住人才

值得注意的是，雖然有超200多位基金經(jīng)理離任，但同時(shí)今年以來(lái)新聘任的基金經(jīng)理人數(shù)已達(dá)416人。截至8月24日，今年以來(lái)，嘉實(shí)基金新聘了14位基金經(jīng)理，居行業(yè)首位。除了嘉實(shí)之外，新聘基金經(jīng)理人數(shù)超過(guò)10人的還有鵬華、廣發(fā)、華夏以及安信基金。

上述市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人表示，過(guò)去兩年是權(quán)益基金大年，基金公司紛紛挖角外部的優(yōu)秀投研人才，

然后邁大步子發(fā)行權(quán)益類基金產(chǎn)品，這導(dǎo)致基金經(jīng)理“報(bào)價(jià)”水漲船高。在加上過(guò)去兩年市場(chǎng)上明星基金經(jīng)理效益顯著，基金公司對(duì)于留住人才的渴望更加強(qiáng)烈，人才的配備激勵(lì)機(jī)制明顯強(qiáng)化。

滬上一位中型基金公司副總經(jīng)理表示，現(xiàn)在基金之間挖角都比較嚴(yán)重，在防止人才流失方面，公司也做了很多努力，要提供優(yōu)質(zhì)“土壤”（投研平臺(tái)）和“空氣”（文化氛圍），留住公司已經(jīng)培養(yǎng)和磨合了多年的績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理。從企業(yè)文化角度，會(huì)樹(shù)立長(zhǎng)期的愿景和理念。在待遇方面，完全和業(yè)績(jī)掛鉤，不讓員工失望。此外，在一個(gè)基金公司內(nèi)部，有很多幕后的人在為基金經(jīng)理服務(wù)，基金經(jīng)理享受了研究、營(yíng)銷、品牌的支持。但基金經(jīng)理自己未必意識(shí)到了這些無(wú)形的支持，應(yīng)該讓其充分了解到，當(dāng)他換一個(gè)平臺(tái)，就未必能得到那么多支持。另外，基金經(jīng)理被重金挖到大公司后，往往面對(duì)比較大的業(yè)績(jī)壓力，而且在大基金公司，新人很難成為核心，得不到充足資源，對(duì)新的企業(yè)也未必能適應(yīng)。所以很多明星經(jīng)理跳槽后，往往表現(xiàn)不佳。這幾年明星基金經(jīng)理跳槽的情況少了，越來(lái)越多的人意識(shí)到了穩(wěn)定團(tuán)隊(duì)的價(jià)值。

創(chuàng)金合信基金總經(jīng)理蘇彥祝表示，公司自2014年成立以來(lái)就實(shí)施了合伙人機(jī)制。在這種機(jī)制下，骨干員工之間形成了一種“命運(yùn)共同體”。李游、曹春林、皮勁松、周志敏、陳建軍等一批基金經(jīng)理，都是公司的初創(chuàng)員工。從公司的發(fā)展過(guò)程來(lái)看，股權(quán)激勵(lì)的確起到了重要作用。蘇彥祝指出，股權(quán)激勵(lì)首先保持了公司管理團(tuán)隊(duì)和骨干員工的穩(wěn)定性，將大家凝聚成一個(gè)命運(yùn)共同體。特別是在困難時(shí)候，這樣的機(jī)制能發(fā)揮更大作用，這是激勵(lì)機(jī)制的核心所在；其次，股權(quán)激勵(lì)的作用還在于風(fēng)險(xiǎn)把控上。“因?yàn)榇蠹议L(zhǎng)期在這個(gè)平臺(tái)上，會(huì)對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)保持高度敏感，這是公司穩(wěn)健持續(xù)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)所在。”蘇彥祝提到。

興業(yè)基金副總經(jīng)理錢睿南表示，興業(yè)基金團(tuán)隊(duì)的特點(diǎn)是年輕人占比較高，朝氣蓬勃、銳氣十足，同時(shí)也有投資經(jīng)驗(yàn)豐富的基金經(jīng)理坐鎮(zhèn)。“對(duì)于基金經(jīng)理，興業(yè)基金給予了較高的自主權(quán)和包容度。在科學(xué)的制度約束下，強(qiáng)調(diào)事前充分探討、授權(quán)范圍內(nèi)充分信任，事后的業(yè)績(jī)歸因分析以及貫穿全流程的風(fēng)險(xiǎn)控制，以此幫助基金經(jīng)理專注并不斷總結(jié)提高，并在各類風(fēng)格‘百花齊放’的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)多元融合。”他提到，目前多數(shù)基金經(jīng)理側(cè)重于價(jià)值成長(zhǎng)策略，重點(diǎn)投資于成長(zhǎng)板塊，個(gè)別專注于低估值策略，也有擅長(zhǎng)逆向選股、市值下沉策略的基金經(jīng)理。他期望基金經(jīng)理個(gè)人不斷強(qiáng)化自己的優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)生溢出效應(yīng)，大家互相啟發(fā)，才能不斷進(jìn)步。與此同時(shí)，錢睿南介紹說(shuō)，興業(yè)基金還在著力加強(qiáng)主動(dòng)量化領(lǐng)域的人才建設(shè)，期望未來(lái)能夠和基本面投資團(tuán)隊(duì)形成合作互補(bǔ)，他期望打造一支投研高度一體化的團(tuán)隊(duì)。