多年低迷之后，QDII基金在今年迎來(lái)了大爆發(fā)，發(fā)行數(shù)量和募集規(guī)模均創(chuàng)出近10年新高水平，其中以科技互聯(lián)或前沿經(jīng)濟(jì)主題基金居多，約有八成主投中國(guó)香港股票市場(chǎng)。公募普遍認(rèn)為，港股市場(chǎng)是今年QDII基金的重要布局陣地，尤其是互聯(lián)網(wǎng)和科技創(chuàng)新賽道。

八成主投港股市場(chǎng)

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月1日下午5點(diǎn)30分，今年以來(lái)新成立的QDII基金數(shù)量為21只，合計(jì)募集規(guī)模270.78億份。具體來(lái)看，華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF、廣發(fā)全球科技三個(gè)月定開(kāi)募集規(guī)模最高，分別達(dá)到75.55億份、67.48億份。華夏恒生科技ETF、易方達(dá)恒生科技ETF、華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF、華夏恒生中國(guó)企業(yè)ETF的首募規(guī)模也都在10億份以上。

不難發(fā)現(xiàn)，今年發(fā)行的QDII基金多是科技互聯(lián)或前沿經(jīng)濟(jì)主題基金，其中就包括年內(nèi)集中獲批發(fā)行的恒生科技ETF。從投資區(qū)域看，年內(nèi)新成立的QDII基金中約八成主投港股市場(chǎng)。

業(yè)內(nèi)人士指出，QDII基金大發(fā)展是人民幣國(guó)際化趨勢(shì)下，滿(mǎn)足投資者境外投資需求的必然趨勢(shì)。從發(fā)展歷史來(lái)看，QDII基金的發(fā)展雖不是一帆風(fēng)順，但在金融對(duì)外開(kāi)放趨勢(shì)下，未來(lái)的發(fā)展前景依然值得期待。

中國(guó)證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，2007年，首批4只股票型QDII基金開(kāi)閘發(fā)行備受各方追捧，當(dāng)年募集規(guī)模高達(dá)1193.76億份。隨后，受美國(guó)金融危機(jī)等因素影響，聚焦海外資本市場(chǎng)的QDII基金發(fā)行規(guī)模迅速下降，2009年發(fā)行規(guī)模低至5.92億份，隨后一直在100億份上下徘徊，直到2021年發(fā)行規(guī)模才一舉突破了200億份。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月1日下午5點(diǎn)30分，2021年之前成立的QDII基金有54只年內(nèi)收益率超過(guò)10%，其中有20只基金收益率超過(guò)了20%。值得注意的是，主投港股市場(chǎng)的QDII基金收益不盡如人意。Wind數(shù)據(jù)顯示，在年內(nèi)跌幅超過(guò)10%的近20只QDII基金中，約有10只主投港股市場(chǎng)。比如，匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選年內(nèi)收益率為-19.37%，嘉實(shí)恒生中國(guó)企業(yè)ETF年內(nèi)收益率為-15.25%。

基金業(yè)協(xié)會(huì)日前公布的數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，全市場(chǎng)的QDII基金有178只，份額為1235.27億份，資產(chǎn)凈值為1742.42億元。但在6月底時(shí)，178只QDII基金份額和凈值規(guī)模分別為1143.17億份和1785.58億元。在一個(gè)月時(shí)間里，QDII基金的份額增加了92.1億份，但凈值規(guī)?？s水43.16億元。分析人士指出，期間中概互聯(lián)網(wǎng)與港股科技板塊大幅調(diào)整，或是造成資產(chǎn)凈值規(guī)模下滑的主要原因。

估值修復(fù)仍可期待

權(quán)益基金經(jīng)理李浩(化名)指出，包括年內(nèi)集中獲批發(fā)行的幾只恒生科技ETF在內(nèi)，今年QDII基金發(fā)行規(guī)模大增，投資港股市場(chǎng)是其中重要的布局思路，尤其是港股中的互聯(lián)網(wǎng)和科技創(chuàng)新賽道。但受政策和外部環(huán)境等階段性因素干擾，港股行情并沒(méi)有符合年初的投資預(yù)判。不過(guò)，短期走勢(shì)并不會(huì)影響長(zhǎng)期預(yù)判。

創(chuàng)金合信基金首席量化投資官董梁也對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，今年春節(jié)前港股階段性漲幅確實(shí)超過(guò)了A股。但春節(jié)之后，美債收益率大幅度上升，大宗商品價(jià)格也出現(xiàn)了大幅度攀升，造成港股回調(diào)，繼而反彈乏力。最近又疊加了市場(chǎng)環(huán)境轉(zhuǎn)向影響，恒生指數(shù)從春節(jié)時(shí)的31000點(diǎn)的高點(diǎn)跌到了現(xiàn)在的26000點(diǎn)左右，過(guò)去一年恒生科技指數(shù)則從11000點(diǎn)跌到目前的6600點(diǎn)左右，這個(gè)調(diào)整幅度明顯超出市場(chǎng)預(yù)期。但董梁認(rèn)為，從兩年左右維度看，港股表現(xiàn)大幅跑輸美股和A股，幾輪調(diào)整后港股核心資產(chǎn)的估值趨于合理，未來(lái)有望迎來(lái)一波估值修復(fù)。