10月14日，滬深股指橫盤整理，量能繼續(xù)縮減，兩市成交8600億元，連續(xù)4個交易日低于1萬億元。分析人士表示，目前市場整體估值不高，中期前景無須過度悲觀。四季度財政和信用政策將重點發(fā)力，市場系統(tǒng)性風險有限，A股有望迎“暖冬”。前期估值經(jīng)歷調(diào)整、四季度具備業(yè)績穩(wěn)健增長優(yōu)勢的消費行業(yè)，如食品飲料、醫(yī)藥等值得關(guān)注。

工業(yè)母機概念再現(xiàn)強勢

從昨日盤面上看，Wind數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)母機指數(shù)上漲6.61%。其中，華東數(shù)控、海天精工、寧波精達、青海華鼎漲停，華中數(shù)控漲幅超11%。

今年以來，在利好政策的催化下，工業(yè)母機迎來新一輪產(chǎn)業(yè)風口。A股市場中的22家工業(yè)母機相關(guān)上市公司中，今年半年報凈利潤同比增長的有21家。從去年下半年至今，我國制造業(yè)復(fù)蘇明顯，再加上國外疫情因素引發(fā)制造業(yè)回流中國，直接拉動了機床的需求。

分析人士表示，在投資機會方面，一是上游核心零部件。以核心的數(shù)控系統(tǒng)、刀具為例，建議關(guān)注技術(shù)研發(fā)實力凸顯并且得到核心客戶認可的零部件企業(yè)。二是中游的整機企業(yè)。我國機床市場空間廣闊，但每年仍有大量機床從日本、德國進口，高端市場亟待突破，建議關(guān)注已經(jīng)具備較大規(guī)模且市占率正在提升的頭部企業(yè)。

市場系統(tǒng)性風險有限

華西證券認為，四季度財政和信用政策將重點發(fā)力，市場系統(tǒng)性風險有限，A股有望迎“暖冬”。10月迎來A股三季報密集披露期，整體盈利有望維持較高增速，預(yù)計上游資源品和高端制造業(yè)有望延續(xù)高景氣度。在行業(yè)配置上，重點布局受益于穩(wěn)增長政策發(fā)力的新基建，如電動汽車等；布局前期估值經(jīng)歷調(diào)整、四季度具備業(yè)績穩(wěn)增長優(yōu)勢的消費行業(yè)，如食品飲料、醫(yī)藥等。在主題投資方面，可關(guān)注碳中和（綠色產(chǎn)業(yè)）的內(nèi)涵拓展。

中金公司認為，中期來看，成長板塊產(chǎn)業(yè)邏輯堅實、盈利周期向上、政策支持明確，流動性環(huán)境也有望持續(xù)對其提供估值支撐。未來3-6個月可關(guān)注如下主線：第一，上游板塊警惕政策調(diào)控與預(yù)期透支風險帶來商品價格和股價走勢分化，關(guān)注中下游企業(yè)盈利情況；第二，中期成長可能仍為主要的結(jié)構(gòu)性機會，低吸相關(guān)龍頭；第三，消費板塊或已到相對低位，可逐步自下而上布局。

山西證券認為，近期資金從周期上游題材流向消費題材。由于宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)較弱，同時指數(shù)估值處于合理區(qū)間，未來市場整體將繼續(xù)呈震蕩走勢。消費需求持續(xù)釋放將帶動服務(wù)業(yè)繼續(xù)回暖，下游企業(yè)利潤將迎來反彈，投資者可繼續(xù)關(guān)注消費題材板塊。