北交所開市腳步漸近。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人近日表示，北京證券交易所已完成工商注冊(cè)登記，主要制度規(guī)則完成公開征求意見，技術(shù)系統(tǒng)基本就緒，各項(xiàng)工作正在有序推進(jìn)。

與此同時(shí)，監(jiān)管部門提前就嚴(yán)把上市公司質(zhì)量關(guān)“發(fā)聲”。北交所副總經(jīng)理李永春表示，北交所將遵循交易所法定監(jiān)管職責(zé)，大力提高上市公司質(zhì)量。落實(shí)注冊(cè)制試點(diǎn)，堅(jiān)持以信息披露為中心，把好市場(chǎng)“入口關(guān)”。

接受記者采訪的市場(chǎng)人士表示，從目前精選層掛牌企業(yè)和準(zhǔn)精選層（發(fā)行中）企業(yè)來看，公司整體質(zhì)地較優(yōu)且來自高新技術(shù)行業(yè)。在“入口端”，預(yù)計(jì)監(jiān)管層在審核流程上與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板保持一致，將根據(jù)中小企業(yè)特點(diǎn)有所側(cè)重、補(bǔ)充和完善。上市后更加強(qiáng)化全鏈條全過程監(jiān)管，提高上市公司質(zhì)量。

　　精選層和準(zhǔn)精選層公司質(zhì)地較優(yōu)

“大力提升上市公司質(zhì)量，是北交所建設(shè)的重中之重。”9月5日，北交所相關(guān)負(fù)責(zé)人在答記者問時(shí)表示。

根據(jù)監(jiān)管安排，精選層公司和精選層在審項(xiàng)目都將平移至北交所。10月25日，錦好醫(yī)療在精選層掛牌，這是設(shè)立北京證券交易所消息發(fā)布以來首家在精選層掛牌的企業(yè)。至此，精選層企業(yè)達(dá)67家。據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，67家精選層公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入262.54億元，同比增長(zhǎng)195.1%，合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤29.98億元，同比增長(zhǎng)36.65%。

此外，據(jù)股轉(zhuǎn)公司官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至10月25日，還有13家準(zhǔn)精選層公司，其中2家發(fā)行中，11家完成發(fā)行，但均未確定掛牌日期。據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，這13家準(zhǔn)精選層公司上半年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)31.14%，凈利潤同比增長(zhǎng)39.66%。

“目前精選層公司和準(zhǔn)精選層公司整體質(zhì)地較優(yōu)，部分公司盈利能力接近甚至超越創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板公司。”開源證券中小盤首席分析師任浪在接受記者采訪時(shí)表示，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年精選層公司平均毛利率為27.67%，優(yōu)于創(chuàng)業(yè)板的21.14%，略低于科創(chuàng)板的33.76%；平均ROE（凈資產(chǎn)收益率）為11.49%，優(yōu)于科創(chuàng)板的8.61%，略低于創(chuàng)業(yè)板的16.11%。同時(shí)，精選層公司也體現(xiàn)出了良好的成長(zhǎng)性，2018年至2020年凈利潤復(fù)合增速達(dá)15.12%。

“目前新三板精選層公司主要來自制藥、生物科技與生命科學(xué)、醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)、軟件與服務(wù)、汽車與汽車零部件等高新技術(shù)行業(yè)。”中國銀行研究院博士后汪惠青在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，整體來看，精選層公司盈利能力較強(qiáng)，核心業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)健，具有較高成長(zhǎng)性。

植信投資研究院資深研究員張秉文在接受記者采訪時(shí)表示，北交所立足打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地，可以更好地滿足創(chuàng)新型中小企業(yè)的融資需求，在多層次資本市場(chǎng)體系完善和優(yōu)化中起到重要作用。

　　嚴(yán)把“入口關(guān)” 強(qiáng)化全鏈條全過程監(jiān)管

相較于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板，北交所包容性更強(qiáng)。但是，包容性的提升并不意味著審核放松。

10月22日，全國股轉(zhuǎn)公司、北交所董事長(zhǎng)徐明在2021金融街論壇年會(huì)上表示，“實(shí)踐中，對(duì)市值、財(cái)務(wù)指標(biāo)、業(yè)績(jī)波動(dòng)等方面的包容，并不意味著放松審核，北京證券交易所發(fā)行上市審核嚴(yán)守財(cái)務(wù)真實(shí)性和信息披露充分性底線，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法，把好公司質(zhì)量關(guān)。”

“北交所試點(diǎn)注冊(cè)制，同樣以信披為核心。”任浪表示，一方面，監(jiān)管機(jī)構(gòu)、券商等中介機(jī)構(gòu)都承擔(dān)了部分審核任務(wù)；另一方面，企業(yè)股票最終能否發(fā)行成功由市場(chǎng)機(jī)制決定，注冊(cè)制下，市場(chǎng)不僅關(guān)注公司過去的經(jīng)營成績(jī)，更重視公司未來的成長(zhǎng)性。

汪惠青表示，為保持市場(chǎng)的穩(wěn)定性和政策的連續(xù)性，預(yù)計(jì)北交所在“入口端”的主要安排將與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板保持一致。但在具體審核流程上，將根據(jù)中小企業(yè)特點(diǎn)有所側(cè)重、補(bǔ)充和完善。此外，為了在全社會(huì)范圍內(nèi)促進(jìn)形成創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)熱情，北交所可能會(huì)更加強(qiáng)化全鏈條全過程監(jiān)管，強(qiáng)調(diào)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，以此加快形成良性市場(chǎng)生態(tài)。

在持續(xù)監(jiān)管方面，李永春表示，北交所將貫徹“零容忍”方針，嚴(yán)厲打擊各類違法違規(guī)行為，夯實(shí)“關(guān)鍵主體責(zé)任”，增強(qiáng)上市公司提高質(zhì)量的內(nèi)生動(dòng)力，暢通市場(chǎng)“出口關(guān)”，堅(jiān)決出清重大違法、喪失持續(xù)經(jīng)營能力等極端情形的公司。