愛心人壽第三次增資獲批。據(jù)新里程健康官微最新消息獲悉，北京監(jiān)管局已批準(zhǔn)愛心人壽增資2.4439億股，由其大股東北京新里程健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡稱“新里程健康”）全額認(rèn)購，本輪增資完成后愛心人壽注冊(cè)資本金從20.7561億元增加至 23.2 億元。 

據(jù)悉，2022年起至今，愛心人壽已連續(xù)3次獲得大股東新里程健康的增持。在本次增加注冊(cè)資本后，新里程對(duì)愛心人壽的持股比例達(dá)到26.72%，其余11家股東的股權(quán)比例也進(jìn)一步稀釋至9%以下。 

近年來，受宏觀經(jīng)濟(jì)增速下行、中小保險(xiǎn)公司盈利能力下降，以及行業(yè)監(jiān)管政策趨嚴(yán)等因素影響，保險(xiǎn)業(yè)整體呈現(xiàn)增資擴(kuò)股較為困難的現(xiàn)狀。如此行業(yè)背景下，新里程健康何以三度出手增資，愛心人壽又是一家怎樣的公司？ 

愛心人壽償付能力持續(xù)吃緊，內(nèi)源性造血能力待提升

作為“新生代”壽險(xiǎn)公司，愛心人壽成立于2017年6月，目前經(jīng)營區(qū)域包括北京、天津、河北、江蘇和廣東。 

據(jù)悉，該公司初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)成員主要來自陽光保險(xiǎn)，其中董事長張延苓曾任陽光保險(xiǎn)集團(tuán)副總裁，總經(jīng)理潘華剛曾任陽光保險(xiǎn)集團(tuán)培訓(xùn)部負(fù)責(zé)人。 

在公司成立后的頭6年，愛心人壽業(yè)務(wù)節(jié)節(jié)攀升，但卻一直持續(xù)虧損。 

數(shù)據(jù)顯示，2017—2022年，愛心人壽分別實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入0.44億元、3.03億元、7.72億元、33.13億元、45.57億元、56.93億元；凈利潤依次為-1.82億元、-1.87億元、-3.14億元、-2.44億元、-1.77億元、-3.54億元，6年累虧達(dá)14.58億元。 

值得注意的是，伴隨著業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展對(duì)資本金的快速消耗，疊加公司成立初期內(nèi)源性“造血”能力不足，愛心人壽的償付能力充足率也呈現(xiàn)逐年下滑之勢(shì)。 

2022年4季度末，愛心人壽核心、綜合償付能力充足率由2017年3季度末的2767.72%、2767.72%分別下降至67.94%、135.89%，相較監(jiān)管部門對(duì)償付能力的最低要求，即核心充足率50%、綜合充足率100%，愛心人壽的償付能力已顯吃緊。 

為緩解償付能力壓力為業(yè)務(wù)發(fā)展蓄能，愛心人壽在成立5年后首次增資擴(kuò)股引入新股東。 

2022年10月，該公司發(fā)布公告，擬增發(fā)3.2億股，全部由新股東新里程健康認(rèn)購。2023年1月，北京監(jiān)管局批復(fù)同意愛心人壽注冊(cè)資本從17億元增加至20.2億元。自此，新里程健康成為愛心人壽唯一戰(zhàn)略類第一大股東，持股比例15.84%。

但首度增資并未給愛心人壽帶來償付能力“解渴”。2023年二季度末，愛心人壽的核心、綜合償付能力充足率僅僅上升至78.75%、157.49%；2023年4季度末，又分別跌至71.04%、142.08%。

2023年5月，償付能力再次告急的愛心人壽，在新里程健康入主5個(gè)月后啟動(dòng)二次增資，擬新增注冊(cè)資本3億元，且全部由新里程健康認(rèn)繳出資，無新增股東。 

但這份增資方案在年底生變。2023年12月25日，愛心人壽公告表示擬新增注冊(cè)資本5764萬元，相較于前一份方案，增資額大幅縮水，從3億元銳減至5764萬元，同比下降80%。 

值得注意的是，通過大股東支持，愛心人壽于2023年實(shí)現(xiàn)盈利。

數(shù)據(jù)顯示，2023年，愛心人壽實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入74.93億元，凈利潤為0.51億元。對(duì)于2023年的扭虧，愛心人壽在財(cái)報(bào)中表示，公司推進(jìn)醫(yī)康養(yǎng)與保險(xiǎn)的融合，業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健發(fā)展，實(shí)現(xiàn)年度利潤目標(biāo)。

但2024年上半年，愛心人壽實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入53.3億元，凈利潤-0.18億元，仍處虧損狀態(tài)。截至2024年二季度末，該公司核心、綜合償付能力充足率分別為70.13%、140.27%，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。 

據(jù)悉，在三度出手增加注冊(cè)資本后，新里程對(duì)愛心人壽的持股比例達(dá)到26.72%，其余11家股東的股權(quán)比例進(jìn)一步稀釋至9%以下。

新里程健康未來仍有增資計(jì)劃，能否助攻愛心人壽醫(yī)養(yǎng)賽道突圍

隨著第3次增資順利獲批，新里程健康的加持將給愛心人壽在經(jīng)營發(fā)展上帶來哪些深遠(yuǎn)影響呢？ 

據(jù)悉，新里程健康是國科新里程國際健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司旗下的全資子公司，其業(yè)務(wù)涵蓋醫(yī)療服務(wù)、養(yǎng)老服務(wù)、醫(yī)藥制造等領(lǐng)域，集團(tuán)旗下?lián)碛猩鲜泄拘吕锍?、新里程醫(yī)療集團(tuán)、新里程康養(yǎng)集團(tuán)、獨(dú)一味醫(yī)藥集團(tuán)等專業(yè)平臺(tái)。 

官網(wǎng)資料顯示，該公司在全國近20個(gè)省市控股管理近40家二甲以上醫(yī)院和200家基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)。 

對(duì)于愛心人壽的持續(xù)虧損，新里程健康董事長林楊林此前曾透露：“保險(xiǎn)公司有著七虧八盈的行業(yè)規(guī)律，就像醫(yī)院一樣，前幾年很難盈利，等跨過那個(gè)臨界點(diǎn)后，發(fā)展就比較順利了?！?nbsp;

據(jù)悉，未來新里程健康仍有繼續(xù)增資愛心人壽的計(jì)劃。林楊林表示：“我們打算再增資幾個(gè)億，以支持愛心人壽業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)?！蔽磥碓鲑Y完成后，新里程健康將占1/3的股份，達(dá)到監(jiān)管部門要求的保險(xiǎn)公司單一股東持股比例上限。 

再看愛心人壽的發(fā)展思路。早在成立之初，愛心人壽就建立了全資持有的社區(qū)型醫(yī)療機(jī)構(gòu)“愛小心門診”。2021年，愛心人壽又落子社區(qū)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)。 

自2023年年初完成首次增資，引入新股東新里程健康后，愛心人壽對(duì)于康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)的布局也在加速。愛心人壽表示，未來公司將圍繞“醫(yī)療+保險(xiǎn)”“康養(yǎng)+保險(xiǎn)”的模式，推動(dòng)新型醫(yī)養(yǎng)體系與保險(xiǎn)的深度融合，與新里程健康互為支撐、協(xié)同發(fā)展。 

在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著增資事宜順利推進(jìn)，愛心人壽的資本金也將得到進(jìn)一步補(bǔ)充，同時(shí)其也有望借助新里程健康在醫(yī)療、養(yǎng)老領(lǐng)域的生態(tài)資源，更好地推進(jìn)醫(yī)養(yǎng)護(hù)·?！钡姆?wù)模式。 

但也有業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)于中小險(xiǎn)企而言，保持穩(wěn)定的盈利能力并不容易?！盁o論從醫(yī)療走向保險(xiǎn)，還是從保險(xiǎn)走向醫(yī)療，雖是殊途同歸，但各有壁壘與挑戰(zhàn)，新里程健康三度重金加持愛心人壽，無疑是龍門前又多了一條矚目的鯉魚。但究竟能否越過？中國版的聯(lián)合健康、凱撒模式還有多遠(yuǎn)？一切仍需更長的周期來校驗(yàn)結(jié)果。”

（來源： 財(cái)聯(lián)社）