部分銀行理財(cái)產(chǎn)品密集下調(diào)業(yè)績比較基準(zhǔn)。根據(jù)安排，上銀理財(cái)有20只理財(cái)產(chǎn)品在10月30日調(diào)整業(yè)績比較基準(zhǔn)，民生理財(cái)旗下也有一只理財(cái)產(chǎn)品將在10月30日調(diào)整業(yè)績比較基準(zhǔn)。調(diào)整原因涉及市場情況變化，合同約定等。從調(diào)整幅度來看，有產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)上限可下調(diào)300個(gè)基點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士表示，在凈值化時(shí)代背景下，理財(cái)公司會(huì)根據(jù)市場情況對(duì)業(yè)績比較基準(zhǔn)作出調(diào)整以修整投資者預(yù)期。展望未來，短期內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)將延續(xù)下行，但中長期來看，隨著國內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格回升，理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)將轉(zhuǎn)降為升。

銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)密集下調(diào) 調(diào)整幅度不一

多家理財(cái)公司宣布下調(diào)旗下產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)。例如，民生理財(cái)最新公告稱，根據(jù)民生理財(cái)榮竹平衡FOF混合兩年定開2號(hào)理財(cái)產(chǎn)品的理財(cái)合同約定及當(dāng)前市場情況，公司決定自下一投資周期，即2024年10月30日開放日后起，調(diào)整該理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)。調(diào)整前業(yè)績比較基準(zhǔn)為4.0%—7.0%，調(diào)整后為3.0%—4.0%。

無獨(dú)有偶，根據(jù)市場情況變化，上銀理財(cái)擬于2024年10月30日起對(duì)上銀理財(cái)部分“鑫享利”、“易享利”系列開放式理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整產(chǎn)品涉及20只，其中有產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)上限下調(diào)幅度可達(dá)86個(gè)基點(diǎn)。

另外，興銀理財(cái)也有一只產(chǎn)品“天天萬利寶穩(wěn)利1號(hào)凈值型理財(cái)產(chǎn)品H款”在10月30日變更業(yè)績比較基準(zhǔn)，變更前為年化2.45%—3.85%，變更后為年化1.80%—3.70%，從資料來看，該產(chǎn)品于2023年10月24日成立并投資運(yùn)作至今。此外，11月6日起，杭銀理財(cái)幸福99添益90天周期型理財(cái)計(jì)劃將調(diào)整業(yè)績比較基準(zhǔn)，調(diào)整幅度為10BP。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員黃軾剡表示，根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)，按照周度數(shù)據(jù)，9月30日至10月27日四周的期間內(nèi)，全市場共計(jì)新發(fā)1688款理財(cái)產(chǎn)品，整體業(yè)績比較基準(zhǔn)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，第四周新發(fā)產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準(zhǔn)為2.74%，較期間第一周統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)下降10個(gè)BP。其中，294款為開放式產(chǎn)品，其第四周平均業(yè)績比較基準(zhǔn)為2.60%，較第一周統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)下降17個(gè)BP；1394款產(chǎn)品為封閉式產(chǎn)品，其第四周平均業(yè)績比較基準(zhǔn)為2.78%，較第一周下降7個(gè)BP。

業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)短期內(nèi)將延續(xù)下行 中長期或轉(zhuǎn)降為升

“業(yè)績比較基準(zhǔn)是發(fā)行機(jī)構(gòu)根據(jù)產(chǎn)品的投資標(biāo)的、歷史業(yè)績以及后續(xù)市場展望等，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品估計(jì)的投資收益目標(biāo)。近期，業(yè)績比較基準(zhǔn)的密集下調(diào)主要受到三方面因素的推動(dòng)?！逼找鏄?biāo)準(zhǔn)研究員李振宇表示，一是產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型，理財(cái)產(chǎn)品嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)管理。二是貨幣政策寬松，存款及政策利率持續(xù)下調(diào)。三是資產(chǎn)荒持續(xù)，“高息資產(chǎn)”難尋。

李振宇進(jìn)而表示，今年以來，1年期LPR累計(jì)調(diào)降10BP至3.10%，5年期及以上LPR累計(jì)調(diào)降35BP至3.60%。主要商業(yè)銀行的存款利率持續(xù)下調(diào)，1年期及以下存款利率普遍進(jìn)入“1%”時(shí)代。市場利率的普遍下調(diào)也會(huì)帶動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品底層貨幣市場類和固收類資產(chǎn)收益下降。另外，理財(cái)產(chǎn)品以固定收益類為主，政策要求固定收益類理財(cái)產(chǎn)品投資于存款、債券等債權(quán)類資產(chǎn)的比例不低于80%，因此債權(quán)類資產(chǎn)的收益下行是理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)下調(diào)的主要原因。

李振宇具體解釋稱，今年以來，截至2024年9月30日，3年期國債到期收益率收于1.61%，較2023年12月29日下降了68BP；10年期國債到期收益率收于2.17%，較2023年12月29日下降了39BP。此外，同業(yè)存單、信用債、非標(biāo)債權(quán)、基金等各類資產(chǎn)的收益率均普遍下行，優(yōu)質(zhì)高息資產(chǎn)嚴(yán)重不足，資產(chǎn)荒持續(xù)。

展望未來，李振宇認(rèn)為，隨著9月美聯(lián)儲(chǔ)拉開降息周期的序幕，推動(dòng)美國向全球釋放流動(dòng)性，隨著美債等國外資產(chǎn)預(yù)期收益率的下調(diào)，部分國際資金可能向國內(nèi)涌入，推動(dòng)國內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格走高；但根據(jù)目前情況，預(yù)計(jì)短期內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)將延續(xù)下行，但中長期來看，隨著國內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格回升，理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)將轉(zhuǎn)降為升。

業(yè)績比較基準(zhǔn)是基于產(chǎn)品性質(zhì)、投資策略、過往經(jīng)驗(yàn)等因素對(duì)產(chǎn)品設(shè)定的投資目標(biāo)，不是預(yù)期收益率，不代表產(chǎn)品的未來表現(xiàn)和實(shí)際收益。對(duì)于投資者而言，李振宇表示，短期內(nèi)應(yīng)保持對(duì)股票、金融衍生品等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的謹(jǐn)慎態(tài)度，目前市場風(fēng)險(xiǎn)因素仍然較多，雖然目前固收類資產(chǎn)的收益率較低，但收益表現(xiàn)相對(duì)更為穩(wěn)健。

（來源：財(cái)聯(lián)社）