“回購增持貸”落地月余，超百家A股公司“嘗鮮”這一新工具。

11月19日晚間，華潤材料、贊宇科技等多家公司披露了增持回購方案，以及公司獲得增持資金貸款的情況。華潤材料稱，公司擬以1億元至2億元回購股份，并已取得1.4億元回購專項貸款承諾函；華潤材料擬回購0.6億至1.1億元，獲不超過7700萬元專項貸款。

同日，天康生物、艾森股份也發(fā)布了增持或回購公告，且均已獲得回購專項貸款。上述公司的回購貸款期限均為1年。

自上月中旬股票回購增持貸款工具落地，上市公司快速跟進(jìn)。據(jù)Wind統(tǒng)計，截至目前，共有超百家公司發(fā)布了152份“回購增持貸”相關(guān)公告，涉及牧原股份、溫氏股份、東方盛虹等，貸款金額上限合計約352億元。貸款用途上，股份回購有109份，其余43份為擬增持。上述企業(yè)中，超六成為民企。

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對第一財經(jīng)表示，預(yù)計后續(xù)“回購增持貸”的推進(jìn)將繼續(xù)保持快速勢頭，投資者也需關(guān)注“回購增持貸”公司是否面臨財務(wù)壓力，并綜合評估其償債能力。

外資也在密切關(guān)注A股市場回購情況，高盛最新預(yù)測，A股明年的回購總額或?qū)⒎丁８呤⑹紫袊善辈呗詭焺沤?0日表示，回購、分紅等股東回報主題，有望為投資者帶來額外收益?！癆股公司今年已經(jīng)做了很多回購，明年回購總量有望較今年實現(xiàn)翻倍，預(yù)計明年中國上市公司股息和回購總額可能超過3萬億元。”他表示。

上市公司密集披露“回購增持貸”進(jìn)展

11月20日，市場全天震蕩反彈，三大指數(shù)均收漲，其中滬指漲0.66%，深成指和創(chuàng)業(yè)板指分別漲0.78%和0.5%。

最新披露回購增持計劃的多家公司當(dāng)日股價上漲。其中，贊宇科技收漲6.61%，佛山照明、艾森股份、華潤材料均漲逾2%。

此前一日（11月19日），多家公司披露了“回購增持貸”最新進(jìn)展。華潤材料稱，公司擬以自有資金及自籌資金回購股份，擬回購金額0.6億元至1.1億元，回購價格不超過10.29元/股（不超過董事會審議通過本次回購股份決議前30個交易日公司股票交易均價的150%）。同時，公司已取得交通銀行股票回購貸款承諾函，貸款金額為不超過7700萬元，期限1年。

據(jù)天康生物公告，公司控股股東新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司(下稱“兵團(tuán)國資公司”)擬增持金額1億元至2億元，增持不設(shè)價格區(qū)間，將擇機增持。該公司同時披露，兵團(tuán)國資公司已與光大銀行簽署股票增持貸款承諾函，后者將提供貸款不超過1.4億元。

贊宇科技、艾森股份也最新公告了回購計劃及獲專項貸款的情況。其中，贊宇科技擬以1億元至2億元回購股份，回購價格不超過13.99元/股，公司已取得郵儲銀行貸款承諾函，借款金額1.4億元，借款期限1年；艾森股份擬以4000萬元至6000萬元回購股份，回購價不超過70.58元/股，農(nóng)業(yè)銀行同意為公司提供不超過5000萬的專項貸款支持。

此外，19日晚間，凱普生物、佛山照明、中原高速也公告了獲“回購增持貸”的相關(guān)情況，獲貸款金額在0.5億元到2億元不等。

目前，“回購增持貸”的公司主體已從央國企為主擴(kuò)展到民企。

一個月前，10月20日，首批23家參與回購增持貸款的A股上市公司名單出爐，涉及中國石化、陽光電源、招商蛇口等，合計涉及資金總額超百億元。

最新披露“回購增持貸”進(jìn)展的上市公司，既有地方國企，也有民企。據(jù)Wind信息，佛山照明、中原高速為地方國企，贊宇科技、艾森股份為民營企業(yè)。

本月至今，還有多家上市公司披露了“回購增持貸”相關(guān)進(jìn)展，涉及電科數(shù)字、電科芯片、東方鋯業(yè)、長春高新、盈趣科技等。

兩市專項貸款規(guī)模超352億

股票回購增持貸款工具落地已有一個多月，10月18日，中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局、中國證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于設(shè)立股票回購增持再貸款有關(guān)事宜的通知》，激勵引導(dǎo)金融機構(gòu)向符合條件的上市公司和主要股東提供貸款，分別支持其回購和增持上市公司股票。

該工具落地后，市場各方快速參與，“回購增持貸”規(guī)模增長迅速。目前，按貸款上限計算，兩市公司該專項貸款的合計金額已超352億元。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至目前，共有152份股票回購增持再貸款相關(guān)公告，發(fā)布公司涉及京東方A、中國能建、兆易創(chuàng)新等，專項貸款期限多為12個月。

以貸款金額上限來看，4家金額超10億元，其中，東方盛虹控股股東及2名一致行動人合計獲貸款28億元，牧原股份24億元，中遠(yuǎn)海能13.58億元，溫氏股份10億元。

部分上市公司有多個貸款人。東方盛虹的控股股東及2名一致行動人獲專項貸款，均擬出手增持。

據(jù)該公司披露，控股股東江蘇盛虹科技股份有限公司（下稱“盛虹科技”）及其一致行動人盛虹石化集團(tuán)有限公司（下稱“盛虹石化”）、盛虹(蘇州)集團(tuán)有限公司（下稱“盛虹蘇州”），合計增持金額20億元至40億元，三方增持資金來源為自有資金和專項貸款。

所獲專項貸款方面，公告顯示，盛虹科技獲建設(shè)銀行11.2億元的貸款，盛虹石化獲農(nóng)業(yè)銀行8.4億元貸款，盛虹蘇州獲中國銀行8.4億元貸款，貸款期限均為1年。

還有公司先后獲得兩筆專項貸款，分別用于回購和增持。

海亮股份10月23日披露，控股股東海亮集團(tuán)有限公司（下稱“海亮集團(tuán)”）擬增持金額2億元至3億元，中國銀行承諾向公司提供專項貸款2.97億元；11月9日，該公司披露了回購計劃，擬回購金額5億元至6億元，浙商銀行承諾提供專項貸款4.2億元。

預(yù)計“回購增持貸”將繼續(xù)快速發(fā)展

近日，深交所總經(jīng)理李繼尊公開表示，目前深市已有69家公司率先獲得增持回購專項貸款支持，合計178億元。

“回購增持貸”的后續(xù)發(fā)展情況預(yù)計將如何？是否將有更多公司跟進(jìn)？

田利輝認(rèn)為，“回購增持貸”作為一種新的金融工具，正在快速推進(jìn)并被市場廣泛接受，預(yù)計將對A股市場產(chǎn)生積極影響。

從市場參與方角度，他分析稱，初期參與“回購增持貸”的多為央企國企，這與該類型企業(yè)資金實力、信用等級以及政策導(dǎo)向有關(guān)。隨著政策的進(jìn)一步推廣和市場認(rèn)可，更多類型的上市公司，包括民營企業(yè)也參與到“回購增持貸”。

這將對上市公司和A股產(chǎn)生哪些影響？田利輝表示，一方面，這一政策預(yù)計將對A股市場產(chǎn)生穩(wěn)定股價、增強信心和促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展的效果；另一方面，回購增持可以帶來上市公司資本結(jié)構(gòu)和股權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，能夠促進(jìn)上市公司的資本運作。

外資也在關(guān)注A股市場回購增持等主題的投資機會。

“過去一兩年，我們不斷強調(diào)的一個主題是股東回報主題，不管是回購還是分紅，趨勢都很明顯?！眲沤蛘f，企業(yè)回購之后將回購股份注銷，EPS（每股收益）就會提高，這將是A股公司未來一到兩年盈利增長的重要變化。

劉勁津還表示，預(yù)計明年中國上市公司股息和回購總額可能超過3萬億元。

此外，田利輝提示稱，投資者需關(guān)注公司財務(wù)狀況等基本面情況，也需要分析公司具體回購增持計劃，還需要觀察市場對回購增持計劃的反應(yīng)等。

“回購增持并不總是能帶來股價的上漲。貸款進(jìn)行回購增持的公司也有可能面臨財務(wù)壓力，需要評估其償債能力?！彼硎?。

（來源：第一財經(jīng) ）