銀行理財(cái)在與公募基金的PK戰(zhàn)中，漸落下風(fēng)。

近日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)披露了三季度資產(chǎn)管理產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，由公募、證券、期貨、私募等機(jī)構(gòu)管理的產(chǎn)品總規(guī)模達(dá)72.04萬(wàn)億元，較去年同期67.60萬(wàn)億元增長(zhǎng)6.57%，其中，公募基金規(guī)模32.07萬(wàn)億元占據(jù)榜首，較去年同期大幅增長(zhǎng)近5萬(wàn)億，為資管產(chǎn)品最大凈增機(jī)構(gòu)。

而根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模29.27萬(wàn)億元，較公募基金同期規(guī)模低近3萬(wàn)億。

規(guī)模之爭(zhēng)，公募32萬(wàn)億占優(yōu)

根據(jù)中基協(xié)的數(shù)據(jù)，除了第一大類別公募基金增長(zhǎng)外，其次為養(yǎng)老金機(jī)構(gòu)取得超1萬(wàn)億規(guī)模增長(zhǎng)，規(guī)模同比下降方面最大的為私募基金，同比下滑超5000億元。

業(yè)內(nèi)人士指出，在三季度股債市場(chǎng)經(jīng)歷調(diào)整后，多數(shù)主要公募基金指數(shù)期間收益率為正，從三季度策略表現(xiàn)來(lái)看，被動(dòng)股基指數(shù)表現(xiàn)最佳，期間收益率達(dá)17.10%，其次是主要股票及偏股基金指數(shù)，漲幅均在10%以上，QDII基金指數(shù)期間收益率也達(dá)到6.63%。

與銀行理財(cái)主要受眾群體偏好不同，公募基金市場(chǎng)人群偏好范圍更廣，反映到產(chǎn)品上，即便三季度末貨幣基金仍占主導(dǎo)占比達(dá)41.46%，但公募基金在債券型基金、混合型基金、股票型基金和QDII基金占比仍分別達(dá)到17.84%、15.41%、10.28%和1.38%，而銀行理財(cái)在風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為二級(jí)（中低）及以下的理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模占比 94.07%、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為四級(jí)（中高）和五級(jí)（高）的理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模占比僅有0.85%。

“雖然公募基金2024年上半年整體規(guī)模延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但新發(fā)基金明顯乏力，主要是靠債券基金和貨幣基金規(guī)模的增長(zhǎng)，不過(guò)隨著9月26日《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的指導(dǎo)意見(jiàn)》出臺(tái)后，市場(chǎng)情緒得到明顯好轉(zhuǎn)，為公募行業(yè)權(quán)益投資力度提供上升動(dòng)力，市場(chǎng)成交量顯著放大，盡管期間多有波折，但隨著政策利率不斷下行，銀行理財(cái)穩(wěn)健收益的性價(jià)比邊際收斂，也助推了公募基金規(guī)模的擴(kuò)增”，業(yè)內(nèi)人士表示。

理財(cái)市場(chǎng)負(fù)反饋現(xiàn)象警示效應(yīng)較強(qiáng)，泛債基產(chǎn)品或助推公募擴(kuò)容

從三季度末銀行理財(cái)規(guī)模來(lái)看，據(jù)華源證券研究所固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)估算，截至2024年9月份末，銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模達(dá)到29.4萬(wàn)億元，環(huán)比增量約為0.8萬(wàn)億元，已低于公募基金近1萬(wàn)億元的環(huán)比增量，這還是出現(xiàn)在三季度公募基金新增發(fā)行有所降溫的情況下。

據(jù)信銀理財(cái)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年3季度，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)新發(fā)公募基金（不含參公改造的證券公司大集合）247只，合計(jì)發(fā)行規(guī)模1475.31億份，相比于2024年2季度分別減少了25.83%和64.65%。

“從去年二季度公募基金規(guī)模首次超越銀行理財(cái)就能看出兩者發(fā)展的不同，公募基金產(chǎn)品種類較為豐富，滿足了不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的投資目標(biāo)，同時(shí)創(chuàng)新產(chǎn)品也在不斷涌現(xiàn)，同時(shí)公募基金產(chǎn)品透明度相對(duì)更高，門(mén)檻較低，流動(dòng)性也較好，在凈值化轉(zhuǎn)型下，公募泛債基產(chǎn)品迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇”，某大型券商分析師表示。

據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模達(dá)29.27萬(wàn)億元，較8月末減少7826億元，較公募基金同期規(guī)模低近3萬(wàn)億。其中三季度理財(cái)公司到期開(kāi)放式固收類理財(cái)產(chǎn)品的平均兌付收益率（年化）為2.79%，環(huán)比下跌0.25個(gè)百分點(diǎn)，落后其平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)0.48個(gè)百分點(diǎn)。

“在低利率時(shí)代，銀行理財(cái)收益率下行是確定性趨勢(shì)，同時(shí)銀行理財(cái)平均存續(xù)期限較短，從近年來(lái)新發(fā)行封閉式理財(cái)產(chǎn)品加權(quán)平均期限在1年左右，對(duì)于追求收益預(yù)期更高的投資者而言，公募基金或仍是不錯(cuò)的選擇，同時(shí)近年來(lái)理財(cái)市場(chǎng)負(fù)反饋現(xiàn)象警示效應(yīng)較強(qiáng)，銀行理財(cái)凈值化管理后出現(xiàn)跌破凈值的情況有所增多，公募基金相對(duì)較優(yōu)的投研及管理能力或?qū)⒅饾u成為投資者的重要選擇方向”，某券商財(cái)富管理人士表示。

來(lái)源：財(cái)聯(lián)社