2024年，大商所深入踐行期貨市場監(jiān)管的政治性、人民性，聚焦推動交割布局、規(guī)則優(yōu)化、市場服務(wù)等34項“辦實事”項目持續(xù)發(fā)力，以專業(yè)所長服務(wù)實體所需，更好發(fā)揮期貨市場功能作用，推進(jìn)辦實事實踐常態(tài)化、走深走實。

優(yōu)化品種交割布局，推動期市功能有效發(fā)揮

今年以來，大商所始終把強化交割的期現(xiàn)貨紐帶擺在促進(jìn)功能發(fā)揮的突出位置，根據(jù)現(xiàn)貨市場變化及實體產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局最新趨勢，持續(xù)推進(jìn)優(yōu)化交割庫布局，并通過設(shè)置集團(tuán)交割庫，更好服務(wù)實體企業(yè)參與利用期貨市場。2024年，大商所將生豬品種交割區(qū)域由14省擴展至18省，在生豬、聚丙烯、聚乙烯品種上新設(shè)6家集團(tuán)庫總庫，為產(chǎn)業(yè)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了新動能、注入了新活力。

四川德康農(nóng)牧食品集團(tuán)（下稱德康集團(tuán)）相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，集團(tuán)交割庫可以有效解決生豬交割面臨的不能跨區(qū)調(diào)運的難題。例如，江蘇地區(qū)的買方客戶匹配到四川交割提貨時，可以經(jīng)過與集團(tuán)交割庫友好協(xié)商，通過補償區(qū)域升貼水，實現(xiàn)在江蘇分庫提貨、屠宰。目前，德康集團(tuán)在全國眾多省份均有生豬養(yǎng)殖布局，同時作為集團(tuán)交割庫，具備向市場提供提貨地點協(xié)議交收服務(wù)的條件，并樂意向市場提供相關(guān)服務(wù)。

隨著期貨市場產(chǎn)業(yè)參與度的不斷提升，越來越多的實體企業(yè)開始申請設(shè)立指定交割庫、指定車板交割場所，更好地實現(xiàn)期現(xiàn)結(jié)合發(fā)展。為讓相關(guān)企業(yè)更好融入期貨交割體系、履行交割庫工作職責(zé)，2024年3月，大商所發(fā)布了指定交割庫、指定車板交割場所申請業(yè)務(wù)指引，為企業(yè)提供了翔實有效的申報指南和操作說明，便利產(chǎn)業(yè)客戶了解交割資質(zhì)要求、準(zhǔn)備申報材料，更有效率地開展交割庫申報工作。

創(chuàng)新調(diào)整合約規(guī)則，提升市場運行質(zhì)量

商品期權(quán)作為一種靈活的金融衍生工具，已被相關(guān)產(chǎn)業(yè)廣泛應(yīng)用于風(fēng)險管理、構(gòu)建交易策略等諸多領(lǐng)域。2017年，豆粕期權(quán)上市后，大商所所有期權(quán)合約采用相同行權(quán)價格間距的掛牌方式，對期權(quán)市場平穩(wěn)起步和功能發(fā)揮起到了積極促進(jìn)作用。但隨著期權(quán)市場不斷發(fā)展，實體企業(yè)利用期權(quán)的深度和廣度不斷提升，產(chǎn)業(yè)企業(yè)對期權(quán)近月合約的流動性需求不斷提升。2024年6月，大商所調(diào)整期權(quán)合約掛牌規(guī)則，按照“近密遠(yuǎn)疏”原則掛牌。這一方式有利于流動性進(jìn)一步向期權(quán)近月合約聚集，同時保留了遠(yuǎn)月合約的市場供給，充分發(fā)揮了期權(quán)品種的風(fēng)險管理功能。

業(yè)務(wù)規(guī)則的優(yōu)化調(diào)整不僅能夠面向市場需求，更好地讓產(chǎn)業(yè)客戶參與期貨交易，也為各類市場參與主體提供了公平、透明的保護(hù)屏障。

據(jù)了解，2024年3月，為簡化產(chǎn)業(yè)客戶等交易主體操作，避免因忘記或來不及撤單造成的風(fēng)險，大商所上線了小節(jié)有效指令屬性業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)將相關(guān)交易指令的有效時間精確到小節(jié)，也是國內(nèi)期貨交易所首次推出時間維度的指令屬性，進(jìn)一步便利了交易者精細(xì)化管理交易指令的持續(xù)時間，規(guī)避在小節(jié)之間行情發(fā)生較大變化時面臨的風(fēng)險，有效起到了保護(hù)交易者的作用。

市場人士表示，部分產(chǎn)業(yè)客戶由于需要處理現(xiàn)貨經(jīng)營等方面的事務(wù)，在交易過程中很難做到實時盯盤，大商所上線的小節(jié)有效指令屬性業(yè)務(wù)為他們提供了針對未成交指令的風(fēng)險管理工具，為許多無法實時盯盤的產(chǎn)業(yè)客戶提供了操作便利。

優(yōu)化廠庫倉單擔(dān)保品管理，支持實體有效參與

一直以來，為防范交割風(fēng)險，大商所指定廠庫、集團(tuán)交割庫在注冊標(biāo)準(zhǔn)倉單時，需要提交人民幣資金或銀行保函等擔(dān)保品，以作為履行廠庫責(zé)任義務(wù)的擔(dān)保。隨著近年來廠庫倉單數(shù)量不斷增加，廠庫倉單擔(dān)保品規(guī)模隨之增長，雖有效保障了期貨交割的安全，但增加了廠庫企業(yè)的資金壓力。

2024年11月，為進(jìn)一步提高擔(dān)保品管理使用效率，大商所在廣泛征求市場意見的基礎(chǔ)上，對廠庫倉單擔(dān)保品管理業(yè)務(wù)進(jìn)行優(yōu)化，明晰界定廠庫標(biāo)準(zhǔn)倉單違約賠償標(biāo)準(zhǔn)、加強對廠庫倉單擔(dān)保品的統(tǒng)一規(guī)范管理、優(yōu)化線上業(yè)務(wù)辦理流程。

物產(chǎn)中大集團(tuán)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，對擁有多個品種的廠庫企業(yè)而言，大商所對廠庫倉單擔(dān)保品管理業(yè)務(wù)進(jìn)行優(yōu)化，打通了不同期貨品種間擔(dān)保品額度可通用的渠道，幫助廠庫減少在擔(dān)保品額度上的閑置資金，能夠有效降低廠庫的倉單注冊成本。此外，交易所對擔(dān)保品價值進(jìn)行每日盯市，也將更好地保障廠庫交割平穩(wěn)開展。

送“期”上門，助企邁好入市第一步

期貨市場發(fā)展離不開產(chǎn)業(yè)客戶的積極參與，這要求交易所建立滿足產(chǎn)業(yè)客戶需求的產(chǎn)品服務(wù)體系。大商所在總結(jié)過去一年產(chǎn)融基地工作經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，深入開展產(chǎn)融基地“2+1”牽手工程，發(fā)揮基地企業(yè)“大手拉小手”“期現(xiàn)手拉手”示范作用，幫助各類型企業(yè)搭建業(yè)務(wù)體系、管理生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險、穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營，走好期現(xiàn)結(jié)合“第一步”。

天津新航紀(jì)元食品科技有限公司（下稱新航紀(jì)元）日常經(jīng)營面臨激烈的市場競爭，迫切希望學(xué)習(xí)期貨行業(yè)中廣泛普及的期貨套保、基差點價等模式。該企業(yè)通過大商所“2+1”牽手工程的持續(xù)輔導(dǎo)，邁出了期現(xiàn)結(jié)合的“第一步”。

“大商所提供了絕佳的學(xué)習(xí)機會，我們安排業(yè)務(wù)人員前往北京合益榮投資集團(tuán)有限公司和銀河期貨實地學(xué)習(xí)，九周下來收獲頗豐！”新航紀(jì)元相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，他們不僅從無到有，建立了風(fēng)控體系，還對套保組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)流程進(jìn)行了優(yōu)化，為后續(xù)參與期貨市場打下了堅實基礎(chǔ)，同時，新航紀(jì)元基于所學(xué)的期現(xiàn)結(jié)合知識“小試牛刀”，通過構(gòu)建空現(xiàn)貨、多期貨的賣出基差策略參與豆油庫存輪換，實現(xiàn)了穩(wěn)經(jīng)營、增效益的目標(biāo)。

產(chǎn)融培育基地“2+1”牽手工程是大商所服務(wù)市場的一個縮影。除此之外，大商所還積極構(gòu)建了系統(tǒng)、高效的產(chǎn)業(yè)客戶培訓(xùn)體系，為眾多產(chǎn)業(yè)客戶參與期貨市場搭建橋梁。今年以來，大商所已累積開展龍頭企業(yè)“一對一”培訓(xùn)、“DCE業(yè)務(wù)薈”“走進(jìn)交易所”等各項市場培訓(xùn)活動200多場。

上線運行對外門戶，一站式開門服務(wù)市場

2024年10月，大商所對外門戶正式上線，作為面向行業(yè)服務(wù)的一站式移動及PC門戶，為會員單位、產(chǎn)業(yè)客戶、機構(gòu)及個人客戶等十類主要用戶群體，提供隨時隨地的業(yè)務(wù)辦理、資訊獲取、數(shù)據(jù)查詢、意見反饋等服務(wù)。截至目前，參與對外門戶的市場主體超過1000家。

大商所對外門戶平臺將以往的倉單系統(tǒng)、期轉(zhuǎn)現(xiàn)平臺、場外平臺、市場活動管理系統(tǒng)等多個平臺有效整合，打造統(tǒng)一業(yè)務(wù)辦理入口，實現(xiàn)一站式服務(wù)。會員辦理日常業(yè)務(wù)時不必再頻繁切換多個系統(tǒng)進(jìn)行登錄操作，更加便捷高效、準(zhǔn)確。同時，還提供了每個品種的成交查詢、客戶臨近交割月持倉查詢、套保成交走勢查詢等數(shù)據(jù)，更加方便會員跟蹤市場。

銀河期貨業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人看來，大商所對外門戶能夠根據(jù)不同的客戶屬性、產(chǎn)業(yè)性質(zhì)及業(yè)務(wù)類型進(jìn)行個性化配置，極大地滿足了多元化市場參與者的實際需求。無論是辦理業(yè)務(wù)還是獲取市場數(shù)據(jù)，門戶都提供了直達(dá)服務(wù)和模式，有效縮短了用戶獲取服務(wù)和信息的時間，從而推動了市場高效運轉(zhuǎn)和服務(wù)質(zhì)量的顯著提升。

據(jù)悉，2021年以來，大商所已累計落實辦實事項目157項，市場服務(wù)水平持續(xù)提高，提升了市場各方、中小投資者和干部員工的獲得感和滿意度。下一步，大商所將深入學(xué)習(xí)貫徹黨的二十屆三中全會精神和中央金融工作會議精神，聚焦市場需求、完善流程機制，堅持每年干成幾件市場和群眾看得見、摸得著、感受得到的實事好事，為推進(jìn)金融強國建設(shè)和中國式現(xiàn)代化目標(biāo)積極貢獻(xiàn)力量。

（來源：期貨日報網(wǎng)）