A股上市公司赴港上市的熱情正在上升，今年包括美的集團(tuán)、順豐控股等在內(nèi)的A股行業(yè)龍頭公司紛紛選擇登陸港股市場。

最新的例子是，近日有消息人士透露，新能源巨頭寧德時(shí)代也在考慮到香港上市，以籌集至少50億美元。

事實(shí)上，今年以來，A股上市公司赴港上市案例持續(xù)增多。年內(nèi)已有20家A股上市公司籌劃或分拆子公司赴港上市。 

“A+H”升溫

12月19日，有知情人士透露，寧德時(shí)代考慮在香港進(jìn)行第二次上市，上市時(shí)間最早在2025年上半年，可能籌集至少50億美元，這將超過美的集團(tuán)今年9月份46億美元的上市規(guī)模，成為自2021年初快手科技募集62億美元以來最大的一次香港股票發(fā)行交易。

不過，對(duì)此消息，寧德時(shí)代暫未做出回應(yīng)。

而今年，順豐控股、龍?bào)纯萍?、美的集團(tuán)等3家A股上市公司已成功實(shí)現(xiàn)在港交所上市。

具體來看，11月27日，國內(nèi)快遞物流龍頭順豐控股正式在港交所掛牌上市，成為中國首家“A+H”股快遞上市公司，募集資金總額達(dá)到58.3億港元，順豐控股成為今年以來港股第二大IPO。

10月30日，在A股上市的龍?bào)纯萍颊皆诟劢凰鶔炫粕鲜?，在港募資規(guī)模4.95億港元。

國內(nèi)家電龍頭美的集團(tuán)，9月17日正式在港交所主板掛牌上市，凈募資額超300億港元，成為近三年港股市場最大的IPO。美的集團(tuán)12月19日最新總市值近5700億元。

相比今年新增3家“A+H”股，去年僅有1家A股上市公司在港上市。

具體來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，有151家企業(yè)在內(nèi)地與香港兩地成功上市，它們多數(shù)來自多元金融、醫(yī)療等領(lǐng)域。然而，近幾年成功赴港上市的A股上市公司廖廖，2020年為5家、2021年為2家、2022年為4家、2023年為1家、2024年為3家。

不過，“A+H”正在升溫。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)已有海天味業(yè)、恒瑞醫(yī)藥等行業(yè)龍頭為代表的20家上市公司，籌劃整體或分拆子公司赴港上市。

不少A股公司近期公告了“A+H”的最新進(jìn)展。比如邁威生物12月15日公告，公司擬在境外發(fā)行H股并在港交所主板上市；諾力股份也在12月10日發(fā)布《關(guān)于擬籌劃控股子公司分拆上市的提示性公告》，其赴港分拆上市的最新進(jìn)度是已進(jìn)入董事會(huì)預(yù)案。

值得一提的是，在今年籌劃赴港上市的A股上市公司中，有多家市值超1000億元的龍頭公司，包括美的集團(tuán)、恒瑞醫(yī)藥、海天味業(yè)、順豐控股、科大訊飛等，另有10多家公司市值超100億元。

目前，除了今年已完成H股上市的順豐控股、龍?bào)纯萍己兔赖募瘓F(tuán)3家公司之外，還有三花智控、海天味業(yè)、科大訊飛、歌爾股份、恒瑞醫(yī)藥、南山鋁業(yè)、赤峰黃金、均勝電子、安井食品、劍橋科技、鈞達(dá)股份、盛新鋰能、吉宏股份、康樂衛(wèi)士、諾力股份等10多家A股上市公司，在籌劃發(fā)行H股股票。

今年擬“A+H”上市的企業(yè)，上市方式大多選擇整體赴港上市，少數(shù)選擇分拆子公司赴港上市。具體來看，歌爾股份、南山鋁業(yè)、科大訊飛、諾力股份等A股上市公司計(jì)劃分拆子公司赴港上市。

為何選擇兩地上市？

資深投行人士王驥躍分析，今年“A+H”上市升溫，背后有兩大因素。

“A股上市公司中，今年要發(fā)和已發(fā)H股者較多，一方面是香港市場恢復(fù)較好，活躍度提升。另一方面也是這些公司有國際化的需求，海外擴(kuò)張需要有境外資本平臺(tái)。同時(shí)，香港市場的定位也是國際資本投資內(nèi)地企業(yè)的重要平臺(tái)?！?/p>

王驥躍認(rèn)為，“2025年還會(huì)有部分龍頭公司去香港上市。”

分析人士認(rèn)為，A股公司通過赴港上市，可以提升國際形象和全球競爭力，增加融資渠道，從而滿足公司研發(fā)創(chuàng)新和國際化發(fā)展需求。

順豐控股董事長王衛(wèi)在上市儀式上表示，在港上市對(duì)順豐意義重大，集團(tuán)可依托香港平臺(tái)更好發(fā)展國際市場。順豐控股在招股書中提到，香港上市將助力公司進(jìn)一步推進(jìn)國際化戰(zhàn)略、打造國際化資本運(yùn)作平臺(tái)、提升國際品牌形象。公開資料顯示，順豐控股港股IPO募集資金約45%用于加強(qiáng)公司的國際及跨境物流能力。

分析人士認(rèn)為，“A+H”股兩地上市是順豐全球化戰(zhàn)略下的關(guān)鍵一環(huán)，從資本運(yùn)作層面幫助順豐打開海外市場，也是順豐加速出海的一個(gè)重要信號(hào)。同時(shí)，相較于其他融資方式，港股上市的低融資成本也有助于順豐在保持財(cái)務(wù)健康的同時(shí)，擴(kuò)張海外業(yè)務(wù)版圖。

另一家巨頭美的集團(tuán)管理層也表示，對(duì)于美的集團(tuán)而言，赴港上市是為了提升國際知名度，推進(jìn)品牌全球化戰(zhàn)略。

而國內(nèi)醫(yī)藥龍頭恒瑞醫(yī)藥公告稱，計(jì)劃赴港上市主要為深入推動(dòng)科技創(chuàng)新和國際化雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，進(jìn)一步助力公司國際化業(yè)務(wù)的發(fā)展。

調(diào)味品巨頭海天味業(yè)指出，赴港上市主要是為加快公司的國際化戰(zhàn)略及海外業(yè)務(wù)布局，增強(qiáng)公司的境外融資能力。

另外，香港市場的回暖也是促進(jìn)“A+H”升溫的一大因素。

2024年香港新股市場在經(jīng)歷近三個(gè)季度的放緩后，終于在9月份經(jīng)過美聯(lián)儲(chǔ)降息、內(nèi)地一攬子增量政策以及一只超大型新股——美的集團(tuán)上市后漸趨活躍，令2024年全年市場的新股融資額顯著超越2023年。

德勤的數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月31日，預(yù)計(jì)香港將會(huì)錄得69只新股，融資大約876億港元。與2023年70只新股融資463億港元相比，新股數(shù)量減少1%，而融資總額增加89%。中國內(nèi)地的上市項(xiàng)目令香港交易所穩(wěn)居2024年全球交易所IPO第四名。

對(duì)此，德勤中國資本市場服務(wù)部上市業(yè)務(wù)華南區(qū)（香港）主管合伙人呂志宏表示：“我們很高興見到香港新股市場在2024年的出色表現(xiàn)和所奠定的重要里程碑。受惠于內(nèi)地龍頭企業(yè)的新股上市，在經(jīng)歷2023年的放緩后，香港繼續(xù)穩(wěn)守全球新股融資排行的第四位?！?/p>

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，在美聯(lián)儲(chǔ)再次降息和內(nèi)地推出更多經(jīng)濟(jì)刺激措施后，2025年香港新股市場動(dòng)力將會(huì)增強(qiáng)， “A+H”升溫趨勢也將會(huì)延續(xù)。

來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道